1.原文连结(必须检附)：
不只台积惨！外资降评联发科、警告毛利恐下滑
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2.原文内容：
MoneyDJ新闻 2015-03-30 14:06:11 记者 陈苓 报导
台积电(2330)自曝业绩放缓，吹皱市场一池春水，联发
科(2454)也遭殃！财经网站霸荣(Barronˋs)引述瑞士信
贷(Credit Suisse)报告称，今年上半硬件/半导体业营运
不如先前预期，忧心利润表现，调降联发科评等。
霸荣30日报导，瑞信把联发科评等由“买进”降为“持
有”，目标价大砍18%。报告称，联发科的问题在于利润。
去年十月以来，iPhone持续从中国本土品牌抢下市占，中
国Android智慧机业绩疲弱。此外，市场出现低价4G机种，
电信商不愿贩售更多3G智慧机，这对联发科来说不是太好
的消息，因为该公司和高通(Qualcomm)在低阶LTE芯片的价
格战日趋激烈。
瑞信分析师Randy Abrams和Nickie Yue指出，LTE动能持
续，2015年LTE销量展望仍将由1.5亿个，调升为1.6亿个；
然而产品组合恶化，中低阶芯片(MT6735M)出货增加，平
均价格为8美元，毛利下降；客户调降下单量，高阶LTE出
货放缓，均价仅为20~25美元 (MT6795)。
瑞信同时警告，半导体/硬件业的动能可能触顶，全球四
大半导体业者中，有三家(英特尔、台积电、联发科)表示
业绩不如先前预估。瑞信在第18届瑞士信贷亚洲投资会议
(Credit Suisse Asian Investment Conference)感想是，
硬件/半导体业者中，今年上半几乎没有业者营运优于1月
展望。
barron`s.com 26日报导，台积电之前曾经预估，今年整体
晶圆代工市场有望成长12%，而公司的营收成长率应能较市
场高出数个百分点、表现甚至可望更优。基于这些预测，
Factset调查的分析师普遍认为，台积电今年的营收成长率
有机会达到19%。不过，汇丰分析师Steven C. Pelayo、
Lionel Lin在检视过台积电大客户后发现，该公司恐怕无法
达成上述目标，因此决定将其投资评等从“买进”调降至
“观望”。
台积电前五大客户约占公司营收近45%。根据汇丰的估计，
高通(Qualcomm)、苹果(Apple)、博通(Broadcom)、联发
科(2454)、Nvidia对台积电贡献的营收占比依序为18%、
9%、7%、6%与3%。
＊编者按：本文仅供参考之用，并不构成要约、招揽或邀
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3.心得/评论(必需填写)：
所以瑞信下调联发科展望，有趣的举动。