※ 引述《sartan (sartan)》之铭言：
: 1. 标的：
: 2. 进场理由
: a.基本面：新厂进入丰收期,虽说上季的eps因为新厂量产学习期影响到良率
: 还未明显展现出来. 但公司派媒体上已说此问题已于7月克服,
: 再过一两天Q3就结束了, 就赌一下未来几季eps会冲吧!!~
: b.技术面：烂到无比,一个爆超大量大头一个小头,量能缩到极点~
: 不过长线来看此档自上市两年多已来也就大都就目前这价位,
: 也是之前大涨那一波起涨点的价位,
: 换个角度想,目前大都持有此档的人再卖也已无啥利可图甚至是亏损!~
: c.筹码面：之前受到现增套利打压一直涨不太上,而此档高档的融资,也在
: 最近终于止不住大盘的下杀崩溃逃窜~也是低进的机会
: d.消息面：无
: 3. 进场价格：50.5 (因为我把之前转入其他档赔钱的还原成本算入内.....)
: 4. 停损价格：暂无.
: 其实高档的融资量再杀应该还是会再有低点,但对大盘看法近来转多,
: 对大盘看法待会发一篇.
定期追踪+检讨
这次的操作可说真的是失败~~对于这次判断上主要的错误为下
1.忽略可转债换股的迹象
泰鼎在七月中行情正好时爆了很大的量,当时每天的融劵夸张地多
甚至占了快一半的成交量!!~ 当时傻傻地想说只是增资股套利~
但后来融劵越放越夸张,甚至破万张 ~
直到公司宣布可转债下市的声明才恍然大悟,但为时已晚,
股本已经比预期中又再次膨胀了....自然对原本eps预期也同样地下砍~
2.自己对于eps的估算也过于乐观
就算不论上面对于股本的错估因素,我对于这次eps的估算也是有犯错~
泰鼎于前年最旺的Q3毛利率可达到快22%,然而去年Q3营收比那时又多了25%
想说达到前年同期水准应该不是问题,结果财报出炉仍不到20%
原来我忽略整体(旧厂+新厂)的营运效率,其实仍低于前年只有旧厂的状态,
单季eps比我想像中的低了近0.4
尽管如此,目前我仍是抱着,
在上个时间点持有是错误不代表现在的时间抱着是错误,
现在的时间点持有的原因如下:
1.大盘仍看多,且PCB族群股价逐渐强势逐渐汇集主流
大盘看多就如同过往所说的, 金像电,志超,健鼎等PCB类股,股价纷纷创下新高,
其中除了金像电外,其他的业绩其实与上一季何去年同期相差不了太多,在基本
面变化不大下族群股价同步地走强,代表主流渐渐地与之靠拢~
2.小小地成交量股价逐渐地慢慢上爬,融资稳定地递减
最喜欢这种型态的股票,在没人气下股价可以不断地一来一回偷偷地上爬,
此时筹码相当稳固,融资减少更是寄生虫般的扰乱者被杀退证明~
3.应该不需再募资了...新厂的效应未来可以真正反应于股价
算了下明年的资本支出计画与未来的金流,明年应该不需要再募资,
而新厂的新产能应该是能顺利开出,(照泰鼎过往表现这点应该只是时间问题)
届时随着营收的成长对eps的拉升可以确确实实反映于股价,不再受股本膨胀拖累~
当然可转债的隐忧仍然存在(泰鼎二),但是至少现在知道就算未来全数转换,
对股本的影响不会再如第一次发行的那么大(泰鼎一 + 增资股),
二来现在这批的转换价跟现行股价差不了多少,就算要换应该也是跟上次一样
涨到一定程度认购的人才愿意转.
对于上半年操作的一帆风顺,这次的翻船让我再次收回警慎的心,
好的时候意气风发,财富数倍地增长,此时的心会越来越大,也越来越大胆
开始疏忽大意了起来..而股市一个错误一个乎略就足以跌入万丈深渊~
就算是基本面,一件判断对的事但对时间点的误判,就能使股价打折,
若是开融资或许已倾家荡产,这条路我仍远远不足,需要学的仍很多...