1. 标的：
2610 华航
本文只讨论油价影响 不代表本文觉得可买或可卖
2610 q3航空用油约420万桶 120美元/桶
10月平均价格约110元
(以上资料来自财讯周刊)
2610股本为520亿
Q3eps为0.22
故如果假设一切情况没变 只考虑油价变素
11月均价 设100元/桶
12月均价 设90元/桶
(目前航空燃油FOB是80元/桶)
2610Q4在航空用油上节省20美元*420万桶*31新台币/美元=26.04亿台币
但是由于避险 油价每跌5% 要损失1.4亿新台币
故如以平均油价来算 须计入损失的4.67亿
所以Q4可以多赚21.37亿
也就是说可以EPS多0.41元
结算下来 Q4可能获利0.63元
(不算新买777折旧及虎航)_
2014全年可以转亏为盈
EPS约 0.13元
目前股价14.6元
如果单看财报 华航真的是烂......