※ 引述《victoryss (☞ ☑中间选民 ☑爱歹玩)》之铭言：
: 最近一直在想股是这个东西的原理
: 一支股票要买就要有人卖，要卖就要有人买
: 赚差价就是投机赌博
: 如果买股票是为了赚股利
: 也是有填息的前提下才有赚钱
: 假设今天我买了一张股票100元
: 从此这支股票没人买也没人卖
: 经过不断的除息之后也只是等于把这100元慢慢变小用现金还给我而已
: 但是我还要付手续费and证交税
: 所以股市其实不是投资而是投机
: 是投资人、政府基金及法人等进入厮杀，将财产丢入重新分配的战场
: 背后最终的赢家是券商跟政府?
: 想问一下我这样的想法有瑕疵吗??
: 感谢回答!!
股票价格跟债券价格 ..... 还有店面(一般)房价 很类似。
这些原理原则其实只要是业内都应该考过......
其实小散户如果不是财金背景，投资学、财务管理建议还是去翻翻，
在不考虑其他因素下以下简单叙述:
一 房价与租金:
如果有个店面不管大小，一年可以收租200万，假设投资人心目中要求报酬一年是6%
则那间店面大约多少以下可以买? 200万/0.06=3333 万, 所以低于3333万可以买。
台湾房市已经商品化太严重，根本已经是另类的存款工具，税又低，资金又充沛
投报率2%还在买的一大堆。
债券价格跟租金房价差不多，一个是看的见可以住人的，债券就是张纸，甚至已经电
子化，在不考虑折现情况下两者几乎一样。
关于债券价格评价网络上很多，提供钜亨网的:债券价格五大定理
http://www.cnyes.com/bond/bondClass3.aspx
租金跟债券票息是投资人的收入，来源是房客与债务人。
股票也是票，如果是像中华电信这种公司(或是更大的)，这类公司的(股利/股票市价)
与租金/房价、票息/债券价格 几乎是类似的。
那市场股价如何决定?
这学问就大了，好比台湾的房价，若按折现后价值根本超过学者的认知，
好台北市副市长张金鹗过去十年来一直认为台湾房价过高偏离理论价格，很多指导的
论文一直讨论台湾的房价泡沫，可是多年过去台湾的房价已经向天一样高了。
台湾人的民族性与人性是模型外无法解释的。
股价一开始评价也是利用折现方式，例如股利折现法
假设考虑公司的成长则股价考虑成的模式为 P=D/(k-g) "戈登模式"
k是要求报酬率，g是公司的成长率，因此会发现若g愈大分母愈小，价格P则愈高。
=>限制 k>g
若公司有保留盈余，也就是说公司获利并没有全数发给股东，则
P=D/(k-g)=E*(1-B) / (k-g)
上式中 D=E*(1-B)=盈余*(1-盈余保留率)
将E移项等号左边
P/E = (1-B)/(k-g)
P/E 是不是很眼熟呢，就是本益比啦~~
若比较股价评价公式与上述租金房价与债券，最主要不同在于g
这个g 成长率很诡异，教科书写到g=B*ROE，或是甚至可以用其他模式求得。
但在投资人要求报酬率(k)愈低，与各种新闻、消息唬烂下g愈高，使得
价格出现不正常波动上涨。
若投资人可以将要求报酬率k固定，但仍然有成长率g估不准。这也就是有心人
可以利用投机的地方，想想过去一年来冲向高点又剧烈下滑的股票哪一个不是如此
呢?
二 配股、配息与价格
一般评估股价模式不会假定公司只会存在10、20年，基本是用"永续"的概念评估
公司每年配股或配息，可以把她当作一个新的债券来评估。
假设中钢每年配1元，若要求报酬率为 4%， 则股价应为1/0.04=25元。
若配息前一日股价为 25元，配息完后为24元，若公司每年确定配1元，则股价应该
会填息到25元，周而复始。
配股就股东持有结构不会改变，公司配股的好处是公司不须向外筹资，资金成本
较低，配股后日期的股东持有股数会增加但是总价值不变，因此股价会降低。
配股要嘛是筹资成本高，要不就是因为公司内部报酬率高过外部报酬率，否则
风险就是股本不断经过膨胀后，该产业(公司)的每股获利率下滑，若以前述模式
g下跌则股价会跌更多。
此外关于配股配息的股价计算 在下一篇简单计算:
http://shropi.blogspot.tw/2014/09/blog-post.html
最后想一下
1.若公司每年赚5元，在要求报酬率2%与3%下，股价各应为多少?
2.若公司从赚5元变成赚4元，在3%要求报酬率下，股价各为多少?
这样应该可以稍微体会一下为何股价会出现剧烈变动..
不要以为1%与1元的差距很小。
建议投机与投资要分开，不要又想投资又想投机，投机就往投机的心态与方法去建立。
投资就去研究所谓的好公司。
PS:要求报酬率与股价殖利率类似: E/P