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亚太经合会特别报导：行销陷入困境 宏达电 联想传合作
突破重围
【陈俐妏╱台北报导】
面对宏达电（2498）上季每股亏损3.58元惨况，董事长
王雪红接受国外媒体专访时坦承，宏达电与消费者间有
“沟通上的问题”，第 4季行销将面临历来最大挑战。
随着宏达电单季出现上市首度亏损后，合并传闻再度浮
上台面，近期法人圈传出，联想已来投石问路洽谈战略
合作，最快明年上半年可望底定。
王雪红出席在印尼峇里岛出席亚太经济合作会议（APEC
）， 5日接受彭博电视台专访时表示，宏达电与消费者
间有“沟通上的问题”，公司面临的最大行销挑战将是
在第 4季，因为处于新产品推出、改善创新以及行销的
交接期。
喊中国高阶市占2成
不过宏达电有改变的企图心，王雪红以产品代言人《钢
铁人》系列电影主角小劳勃道尼（Robert Downey Jr.）
为例，“大家喜欢他，因为人们视他为带来改变的人，
我相信宏达电将就此改变。”
至于产业整并问题，她认为：“如今的智能技术（inte
lligent technology）仍在开始阶段，为何想要整并？
”她也再度喊出，宏达电明年在中国高阶手机市场占有
率应该能达到 20%。
联想通路资源丰厚
王雪红高喊明年中国高阶智慧手机市占目标 20%有可能
会成真，因为近期法人圈已有消息传出，联想今年 8月
已来台密会宏达电，洽谈双方战略合作，且提出保留宏
达电（hTC） 品牌条件，但合作方式会以换股，或合资
等方式尚未敲定，法人推估，合作案最快明年上半年底
定。
研调机构Gartner统计，第2季联想在全球智慧手机市占
达4.74%，排名第4，摩根士丹利证券调查显示，联想第
3季中国市占达12%，仅次三星位居第2，法人认为，联
想具有通路资源，宏达电可专注冲刺高阶市场，这样的
合作模式有可行性。
外资的看法不尽同调，里昂证券科技产业分析师郑兆刚
说，目前宏达电市值约39亿美元（约1152亿元台币），
现金部位约30%，以先前诺基亚（NOKIA）、BlackBerry
出售的价格并不算贵，但若以每股帐面价值（BVPS）宏
达电为1.4倍，黑莓才0.5倍，对美国网络公司如亚马逊
、脸书而言就算偏贵了，外传中国买家联想和华为则有
政治窒碍考量。
股价杀低恐再破底
一向力挺宏达电的高盛证券点出：“宏达电太过强调产
品优越性，但对执行细节有所疏忽。”包括供应链管理
、地区通路、对竞争对手反应延迟，都是营运瓶颈所在。
高盛证券科技产业分析师严柏宇说，目前看不到营运曙
光，预估亏损情况会持续到明年首季。
宏达电昨以126元跌停价作收，逼近9月9日的波段新低1
22元，且因库藏股已执行完毕，短线缺乏护盘力道，股
价仍有破底压力。
【王雪红专访谈话重点】
◎行销
◆第4季是历来最大挑战，要更努力，宏达电与消费者间有“沟通上的问题”
◆宏达电有改变的企图心，藉著产品代言人《钢铁人》电影主角小劳勃道尼，将会为宏达
电就此改变
◎战略合并
智能技术才在起步阶段，宏达电不接受合并策略
◎中国市占率
明年中国高阶智慧手机市占率可达20%
◎股价表现
股价是过去，创新才是未来
资料来源：记者整理
3.心得/评论(必需填写)：
这种合作有效果吗？