1. 标的： 2066 世德
2. 进场理由
a.基本面： 尚可 (说明如下)
b.技术面： 兴柜k线
c.筹码面： 大股东公司内部人75% (说明如下)
d.消息面： Tesla 概念股 (说明如下)
3. 进场价格： 72
附图 http://ppt.cc/C0l2
4. 停损价格： @@"
财讯快报／戴海茜报导】汽车零组件厂世德工业(2066)将于明天挂牌上柜，每股承销价为
72元，目前兴柜股价已达100元以上；世德已成为Tesla电动车Tier2供应商，今年营收贡
献将较去年成长一倍，预估2015年Tesla占世德营收比重达10%以上，销售量达10万台。
世德主要产品为OEM汽车零件扣件及其他扣件产品，主要应用在悬吊系统、排气系统
、传动系统和底盘系统。
以2012年来说，世德营收来自汽车产业占比达69%、农具机械占比重21%、电子&建筑
占比10%。
在市场分布上，世德出货市场中，美国占比重60%、欧洲占26%、其它占14%。在客户
分布上，世德目前为通用汽车、克莱斯勒一级供应厂，对Toyota、Nissan、Honda、
Suzuki则为二级供应商；另外，世德也是电动车大厂Tesla的二级供应商，预估世德2015
年来自Tesla营收可占比重10%以上。
在营运结构上，世德主要原料为钢材，占成本30-40%，主要供应商为中钢；下游则为
汽车零组件模组商。
《兴柜股》陈光裕专访：世德今年营收战新高，明年亚洲拼翻倍
【时报记者庄丙农台北报导】即将在9月下旬挂牌上柜的世德(2066)，除了已经在三年前
打入Tesla的供应链，搭上近期Tesla概念的热潮外，北美通用汽车等客户也呈现积极拉货
，今年整体营收有机会向10亿元叩关，突破2011年全年的10.07亿元，创下历年新高。以
下是董事长陈光裕的访谈。
1.问：公司主要的产品跟比重？主要客户？
答：世德成立于1988年，主要业务为OEM汽车零件扣件及其他扣件产品，目前资本额为
3.05亿元，汽车零件占营收比重70%，3成为农业机械零件、GE电子零件和建筑用。目前世
德是通用汽车、克莱斯勒Tier1供应商，所生产汽车零件直接放在原厂产线，另外，则是
Toyota、Nissan、Honda、Suzuki与Tesla的Tier2供应商。
2.目前公司出给Tesla的情况？
答：世德是Tesla电动车Tier2供应商，三年前开始供货，去年来自Tesla营收为100万美
金，占世德营收比重3%，今年倍增来到200万美金，若以Tesla销售估计明年可来到4.2-5
万台，对世德下单还会提升，2015年Tesla估计出货可以达到10万台，届时，Tesla占世德
营收比重达10%以上。
3.世德今年上下半年营收比重？毛利率今年上半年比去年同期成长25%，原因为何？
答：以往年来看，上、下半年营收比重约42-44%：58-56%，预计今年也差不多。7月营
收创下历史新高，主要客户提前拉货，所以8月会淡一些，9月会再上来，以往第三季通常
为传统旺季，全年较淡时间通常是台湾农历春节长假。至于今年上半年毛利率提升，主要
北美汽车零件第一大客户因新车销售告捷，拉货增加10%，并且该产品利润较佳，把整个
毛利率拉升。假使下半年汇率没有大幅变动，下半年毛利率可维持上半年的水准。
4.世德是否有扩产计画？
答：世德总部位于高雄，并在美国底特律有租用仓库作为发货中心，因为有自己的发货
中心，一年发货成本省下3%。另外，世德也有意在大陆与当地业者洽谈合作设生产线，以
便就近供应。因为世德本身现金相当于一个资本额，加上这次IPO上市筹得的资金，手上
现金相当足够，包括购买北美发货仓库、或投资大陆合作厂商的生产线都有可能。
5.世德目前美洲市场约占营收比重58%~60%，除了北美外，其它市场的发展？
答：由于部分日系客户将生产基地移往东协，世德也在东协市场逐渐有了成果，包括已
经通过HONDA、NISSAN在泰国、印尼的车厂认证，并进入试产。在中国市场，除了供给一
汽、大众汽车外，也供应一线模组厂如MAGNA、BOSCH、BENTERLER等，目前亚洲市场占营
收约10%，预估明年亚洲市场占比将会超过20%。
(2066) 基本资料
英文简称 Sumeeko 所属集团
产业主类 电机业 市场别 兴柜
董事长 陈光裕 公司电话 (07)788-9168
总经理 吴森富 公司传真 (07)788-7868
发言人 颜苹(财务长) 发言人电话 (07)788-9168#211
代理发言人 黄雅铃(资深管理师) 统一编号 22546808
资本额 3.00亿元 公司网址 http://www.sumeeko.com
成立日期 77/01/29 EMail invest@sumeeko.com
上市日期 100/11/01 邮递区号 831
董事当选日期 100/12/22 监察人当选日期 100/12/22
公司地址 高雄市大寮区大发工业区华西路20号
股务代理 台新国际商业银行股份有限公司((02)2504-8125)
签证会计师 资诚联合会计师事务所
王国华、林亿彰
业务比重
主要业务 汽车、机械用之特殊零件、配件生产及研发
汽车用之标准扣件(有螺纹及无螺纹产品)
电子、建筑、家具及其他产业用之有螺纹扣件产品
内部人(102.08)
名称 持股数(股) 持股比率(%) 质押(股) 质押比率(%)
陈光裕 16,397,000 54.31% 0 0.00%
冈部株式会社 2,888,000 9.57% 0 0.00%
郑守益 2,454,000 8.13% 0 0.00%
陈光裕配偶及未成年子女 1,040,000 3.44% 0 0.00%
颜苹 270,250 0.90% 0 0.00%
陈全胜 265,750 0.88% 0 0.00%
吴森富 22,500 0.07% 0 0.00%
吴孟谦 5,400 0.02% 0 0.00%
曾飞诚 5,400 0.02% 0 0.00%
王智弘 5,250 0.02% 0 0.00%
杨汉庭 4,500 0.01% 0 0.00%