1.原文连结：
http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20130813002349&cid=1203
2.内容：
《外资》仁宝目标价：花旗升至25元，巴克莱降至15元
仁宝（2324）上半年获利27.5亿元，年减22%，每股税后盈余为0.63元。法人出具仁宝报
告依然是看法分歧，花旗给予“买进”评等，调升目标价到25元，而高盛也调升目标价到
18元；但巴克莱维持仁宝减码评等，下修目标价至15元，美林给予“表现劣于大盘”，大
摩和瑞信及高盛则都是“中立”评等。
巴克莱证券出具报告表示，预估仁宝财务营运反转速度恐不如预期，仁宝第2季毛利率和
营益率都呈现年衰退，主要即是整体ODM/EMS厂成本提升影响获利，预期第3季NB出货持平
，营收仅季增5~10%。而仁宝近期几季度仍有相关投资和汇兑损失，但同业多已有汇兑收
益，因此预估仁宝财务状况要反转向上可能不会这么快，加上每股获利已经连续12季度呈
现负成长，维持仁宝减码评等，下修目标价至15元，一并下修2013-2015年每股获利估值
分别约17%、6%、7%，
调升目标价的花旗证则认为，仁宝的营益率在2Q时改善优于预期，2Q营益率达1.4%，较1Q
上扬了20个基本点，主要是受到产能利用率改善和转投资的触控子公司恒昊自今年四月起
就已经损益两平。展望第三季，花旗仍然对NB出持持较审慎的看法，因新兴市场需求依然
疲弱，且有BayTrail的转换观望因子。而在非NB方面，3Q是可以成长，营益率持平。估3Q
仁宝NB出货年增5%。给予仁宝买进评等是基于非核心业务在未来可望由亏转盈挹注获利。
仁宝经营阶层估今年公司平板出货可达800~1000万台，较去年增加州200万台。花旗认为
仁宝明年将拿下另一家一线大厂的新客户订单
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都跌这么多了，还跌啊？