1.原文连结：http://ppt.cc/l~6a
2.内容：〔中央社〕“华尔街日报”（WSJ）报导，全球经济动能正转向已开发世界，远离金融海
啸以来一直引领成长的新兴经济体。
根据投资机构桥水联合公司（Bridgewater Associates LP）估计，日本、美国和欧洲等
发达经济体对规模74兆美元全球经济成长的贡献，2007年中以来首度超越中国大陆、印度
和巴西等新兴国家。
如此转变可能会重塑国际资本流动，并颠覆企业对新兴市场抱以殷切期盼的预测。
刺激这项转变的动力之一，是多年来一直是全球经济脆弱环节的日本再起。日本政府今天
稍早公布，上季经年化后经济扩张2.6%，虽低于第1季经修正后的3.8%，但和多年来停滞
相比仍气象一新。
美国经济复苏已产生温和稳定成长，本周出炉的最新报告也预料将显示，长期衰退的欧洲
经济最近1季可能些微扩张。
在此同时，巴西、俄罗斯、印度和大陆等新兴国家主力不是深陷困境，就是回不到近几年
亮丽的表现。国际货币基金（IMF）预测今年全球经济将扩张3.3%，相较之下，去年为
3.2%，2011年则是4%。
这项转变可能为业务扩及全球的企业形成新的考验，其中有些业者已感受到影响。
伊利诺州孚乐率公司（Flexible Steel Lacing Co.）执行长怀特（Richard White）表示
，全球经济“放慢的幅度远比我们预期还大”。
这家未上市制造及矿业用输送带产品销售商，原本以今年年营收成长从近几年的20%降至
约12%来订定计画，结果他说营收停滞不前，该公司在美国雇用人力（占900名总员工将近
2/3）也因此持平。
孚乐率在10国经营，产品销往超过150个国家，怀特说：“根本原因似乎是中国，他们对
铁矿砂、铜和煤的需求带动澳洲、南非和南美的矿业活动。”
全球成长的最新再平衡仍在初期，假使新兴经济体微幅反弹，还是有可能逆转。
即使扩张速度不如以往，但许多新兴市场经济体成长速度依旧在全世界名列前茅。大陆官
方全年成长目标7.5%，将使今年落到1990年以来最慢，但仍远超美国约2%的成长率，不过
有些经济学家认为大陆成长将比政府目标慢得多。经济学家预期，东南亚和南美等地不少
较小的新兴经济体成长将相对强劲，但仍比前几年慢。
新兴经济体未直接受益于成熟市场成长回温的迹象之一，是新兴市场的国内生产毛额（
GDP）成长指标—采购经理人指数（PMI）。经济咨询公司凯投宏观（Capital Economics
）汇编的总和指数显示，新兴市场PMI已来到2009年初以来最低水平，美国、欧洲和日本
的相同指数则呈现扩张。
欧洲暂时性复苏尚未形成可能有助于新兴经济体的贸易成长。日本目前是成长最快的大型
已开发经济体，但其复苏效应也还没有扩散到邻国。日本复苏伴随着日圆重贬而来，这让
进口品更加昂贵，并代表日本民众更可能去买本土制产品。
桥水的指标一部分是以目前成长率估计为准，而非官方数据，其中显示美国、日本和其他
已开发市场在经济学家预期今年全球经济活动新增的2.4兆美元中，正贡献约60%。桥水是
全球最大避险基金，以其全球经济分析著称，在金融海啸期间绩效大致良好。
3.心得/评论(必需填写)：
原来欧美股市 涨的有道理阿