美国Fed印出来的3兆美金中，1兆9000亿借欧巴马，另外1兆1000亿借给房地美、房利美、
吉利美，这些2008年时被大量倒债导致亏损的房贷公司纾困。
来看一下这三大苦主之一的“房地美”的财报吧。
先看简易版资产负债表：
缩网址：
http://ppt.cc/jv09
原网址：
http://financials.morningstar.com/balance-sheet/bs.html?t=FMCC®ion=USA&culture=en-us
目前负债1.9兆美金。负债比例趋近于100%，股票可以说是毫无价值。
虽然它也拥有约1.9兆美金的资产，但这些资产主要是债权。
看一下完整板财报，看看那些债权的内容：
http://www.freddiemac.com/investors/er/pdf/2013er-1q13_release.pdf
各项债权统计在 Market Liquidity Provided 这一项。
违约率在
Single-Family Credit Guarantee Portfolio – Concentration of Credit Risk 这一项
债权主要是借给房贷户的房贷。有很大一部份是金融海啸后，房子差点被查封的民众(查封
原因是因为缴不出房贷，更深一层的原因是股票赔钱或失业之类的)为了避免房子被查封而
借的纾困用优惠贷款。这些贷款呆帐率并不高，呆帐率高的反而是2005~2008年景气繁荣期
申办的房贷，这部份呆帐率高达9%。可能是因为房价跌到低于他的负债，那债务人就干脆
拒缴房贷。
整体债权的呆帐率约3%。
虽然2013年Q1呆帐率有降低，所以房地美有赚钱，但是未来呆帐率是否会增加？还得看美
国房地产的复苏状况。
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所以如果美国房市没有复苏，Fed不敢收回QE。
如果美国房市垮了，房贷公司也会垮，那借房贷公司1.1兆美金的Fed会哭哭。
另外房贷公司还有欠美国财政部钱......
台湾政府在害怕房价涨太多，美国政府在害怕房价涨不动。