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2.内容：
宏碁认列资产减损 外资忧营利率、品牌缩减至区域性 下修目标价
宏碁 (2353) 宣布认列一次性无形资产减损约35亿元，预估将影响每股净值减少1.3
元，外资多看坏后市，瑞银证券目标价下修至18元，预警营益率将有挑战，未来品牌可能
缩减至区域性。德意志证券维持持有评等，预期宏碁将给予更保守的财测预估。
宏碁宣布认列一次性无形资产减损，项目来自Gateway、Packard Bell、eMachines与
倚天等品牌价值减损，预估将影响每股净值减少1.3元至27.5元，并于去年第4季财报认列
。
瑞银证券指出，除了认列一次性无形资产减损项目外，宏碁去年第4季至今年首季表
现皆不如预期，在市占流失下，调降去年第4季至今年首季营收预估至季检4.6%、5.5%，
切割经销商只保留宏碁品牌零售，可能导致业务表现有更大波动，尽管宏碁能保持获利，
但品牌恐将缩小至区域性。
瑞银证券也预警，由于宏碁削减营运费用空间有限，加上新的150美元超薄低价平板
可能摊薄获利，在竞争对手采用更积极的价格战之际，宏碁营益率1%目标价将有相当的挑
战。维持卖出评等，将目标价从19元下修至18元。一并下修2013-2014年获利预估35%、36
%分别至0.42元、0.5元。
高盛证券说明，宏碁认列一次性无形资产减损符合先前高盛的担忧，由于财务和产业
疑虑，宏碁在营运模式转换将需要更长时间，给予卖出评等，和目标价19元。
德意志证券认为，预估宏碁第4季获利不如德意志预期，展望后市，首季营收将季减6
%，盈利率可能仅有0.2%，将低于市场预期，宏碁可能会提供更为保守的财测预估，因其
需要时间重整NB产品线和夺回市占，维持持有评等和目标价24元。
其他外资也多保守看待，摩根士丹利证券重申减码评等，目标价由24元调降至23元；
美银美林证券重申低于大盘表现评等，目标价维持24元；野村证券重申减码评等，目标价
维持19元。
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可是跌不下去了耶，是有黑手在护盘吗?