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2.内容：
汇丰：明年放眼亚洲价值股！台积电、华硕、三星堂堂上榜
《CNBC》周二 (18日) 报导，根据汇丰 (HSBC Holdings Plc)(HSBA-UK)( (US-HBC) )
(HK-00005) 指出，全球经济明 (2013) 年估计将保持缓和成长，投资人应放眼亚洲被低
估的“价值股”(value stock)，未来涨幅潜力或高达 20％ 之多。
汇丰亚太资本策略主管 Herald van der Linde 声称：“我们仍处在复苏的相当早期阶段
，因此现在投资方看市场的角度，系风险性向下缩减，建议的投资方法是注目价值股，我
们正在寻找可窜涨约 15-20％ 的亚洲股票。”
根据 van der Linde 所称，中国和韩国股票市场估值尤其偏低，看来格外吸引人，上海
综合指数本益比约 10.3 倍，相较之下过去 10 年平均高达 24 倍，且今 (2012) 年内目
前仍跌约 1.3％。
韩国 Kospi 指数本益比 9.7 倍，10 年平均比值 18 倍，今年目前为止上涨 8.8％。
以日本日经 225 指数作为比较，本益比达 14.1 倍，今年已然累计大涨 17.6％。
van der Linde 表示，中国和韩国市场明年表现应该都很好，因为投资人即将开始寻找今
年相对忽略的价值股。
部份经济学家对全球经济持谨慎态度，认为明年成长脚步可能比今年好不了多少。国际货
币基金组织 (IMF) 于 10 月宣布，将明年全球经济增幅预期由 3.9％ 下砍至 3.6％；世
界银行亦将东亚明年经济预期从 8％ 削减至 7.6％。
有鉴于此，van der Linde 特别为亚洲价值股指定推荐一些产业，例如能源、科技、消费
品和服务业类股。
汇丰表示，如衣饰、休闲等非必须消费品的亚洲类股价格，现在前所未有地便宜。本月报
告中提到：“以市场加权基础来看，此类股未来 1 年期本益比近期恢复到 15 倍，先前
7 月底原本低至 13 倍，但仍比历史均值 20.5 倍少了 27％。”
汇丰推荐台湾的台积电 (2330) ( (US-TSM) ) 和韩国三星电子 (Samsung Electronics
Co.)(005930-KR)，看好智慧手机、平板电脑的成长将令公司获益匪浅。公司同时也中意
华硕 (ASUS) (2357) 及中国联想集团 (Lenovo Group Ltd.) (HK-00992) ，看好抢下全
球市占率，提振获利能力。
能源类股中，汇丰喜爱印度塔塔电力 (Tata Power) 和 Power Grid，理由除了预期关税
看涨，也包括燃料成本下滑。非必须消费品类股中，汇丰推荐香港的银河娱乐 (Galaxy
Entertainment) (HK-00027) 以及于香港上市的意大利精品 Prada (HK-01913) ，其品牌
地位持续压过竞争对手。
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有没有股票买台积，生活没烦恼的八卦?