1.原文连结：
惠普上柜首日大涨16% 董座：明年营运有信心再创高
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2.内容：
2012/12/18 10:15 钜亨网 记者张旭宏 台北
国内最大专业防火绿建材厂商惠普 (8424) ，今(18)日以每股28元上柜，在防火法规
与绿建材容积奖励带动下，开盘以32.5元开出，大涨16.07%，目前在抽签户的卖压出
笼影响下，陷入震荡格局，目前来到31.3元，上涨3.3元。董事长张世忠表示，公司
前三季已赚赢去年，第四季是传统旺季，加上装修工程快速成长，因此营收还会再飙
高，在去瓶颈制程结束后，明年产能将成长15%以上，有信心明年营收获利持续创高。
张世宗表示，公司的经营理念为“永续经营、绿色环保”，而政府法规近年也逐渐提
高绿建材使用比率，明年将达45％，未来还预计要达到100％使用。另外，受惠两岸
政策开放激励，台湾新建饭店与商办前景也相当看好，目前硅酸钙板已成为市场建材
主流，取代传统建材砖墙、木材等，市场仍大有可为；而根据中华征信与元大投顾统
计，2007年~2011年台湾硅酸钙板市场年复合成长为12％，明年年市场仍可维持1成以
上的成长。
惠普产品包括硅酸钙板与纤维水泥板，硅酸钙板约占营收比重80%以上；惠普前年新
建市场与装修市场约各占营收比重60％与40％，去年则各为50％，今年装修估可占公
司营收比重60％，随着装修市场营收逆势成长，公司营运较不受政府打房影响，销售
结构相对稳定。惠普2011年国内市占率为20.3％，位居国内产业龙头位置。
张世忠强调，公司前三季已赚赢去年，第四季是传统旺季，加上装修工程快速成长，
因此营收还会再飙高，全年营收将成长超过1成。目前公司产能达9成，在去瓶颈后，
明年产能将成长15%以上，上柜后仍会积极扩产，此外也会开发天花板及湿式灌浆板
的新市场，挹注新成长动能，明年营收获利仍会成长。
惠普前三季营收5.54亿元，年增17.19%，税前净利9600多万元，年增30.37%，每股盈
余2.89元，第四季成长动能将维持旺季水准，全年营收可望成长超过一成，每股盈余
上看4元。
3.心得/评论(必需填写)：
问题一：
我知道硅酸钙版、纤维水泥可以是防火建材，
但是跟绿色、环保有什么直接相关吗??
问题二：
两岸开放、陆客增加、外加民众旅游支出增加，
对于以生产防火建材为主的公司的关联是??
问题三：
台湾新建饭店和商办的前景真的看好吗??
就算是，
硅酸钙板、纤维水泥是普遍应用的室内装修建材吗??
问题四：
目前看来本益比不算高，
股价净值比对比于过去ROE也属中性偏低，
这样，可以买吗??
以上问题，
有部份是质疑新闻报导的逻辑，
也有部份是出于好奇而提出的。
基本上，
我个人是很容易被“全台第一”、“全国龙头”这种特质吸引，
如果可以再挂个“寡占”、“唯一”之类的性质，
那就更棒了。
当然，能不能买还得看价格啦~