※ 引述《excuseme (青云有路志为梯)》之铭言：
: 1.原文连结：
: http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080717/1/11wtn.html
: 2.内容：
前文吃光光...
: 前圣路易联邦银行总裁WilliamPoole表示，
: 房利美与房地美持有的房贷资产价值低于其负债，
: 实际上已属无力偿债的状态，只能仰赖纳税人的钱维持营运。
: 房利美5年期机构债殖利率比同天期美国公债高出0.95个百分点，
: 几乎是过去10年平均利差水准的两倍。即使鲍尔森暗示，
: 政府将在必要时以提供融资与入股的方式巩固两家业者的资本水准，
: 利差仍然暂时居高不下。
这个才是我看这篇新闻最核心和重要的地方......
既然投资人既可坐享高于美国公债的殖利率
又仅需承担与公债相近的风险
那问题来了，利差为啥居高不下？
两房10年期机构债与美国10年期国债殖利率差走势图
请看http://0rz.tw/be4m1
很明显的两房的长期借贷成本已经越来越高
过往低利融资的美好时光已经过去...
利差真的会“暂时”居高不下？
我对两房所发行的债券短期与长期对利率避险能力是打上一个大大问号！
现在最担心的不是它会不会倒，而是它对于利率避险能力的薄弱
对于整个利率市场的冲击恐怕会形成不小打击...
威廉普尔的担心可不是随便说说的...
2004年他统计过去30年来美国国债每日走势图
发现美国国债价格波动所导致的殖利率变化
有短期集中爆发的特征！！
也就说，只要一年内发生一两次短期的高度震荡
一个没做好短期与长期利率完全避险的高度金融杠杆操作公司
将会陷入高度流动性危机的局面...
当年，LTCM怎么倒的？....历历在目.....
难道华尔街还对这种事掉以轻心？ @@?
而且特别是GSE这种近乎主宰房屋贷款与重大影响利率市场的恐龙公司
想到背后的风险觉得会害怕了...还投资咧= =a
我个人是预估地狱之门才刚开始打开....
未来根据两房的债券所包装的衍生性金融商品很可能会出现更多麻烦....
: Cavanal Hill投资管理公司经理人Michael Maurer认为，
: 房利美与房地美债券咸鱼翻生的时机将至，
: “房贷机构债如今魅力倍增，在固定收益产品领域中艳冠群芳，
: 美国公债、公司债及非机构抵押债都望尘莫及。”
: 3.心得/评论：
: Paulson出手好像比胡须贝强点...
那个大块头基本上没啥用处...（纯个人感受...）
只不过体型看起来大了点...
头光亮的比胡须伯看起来更刺眼了些罢了...
胡须伯至少会让你想到卤肉饭
他只会让我想到浪费电的白光灯泡罢了...= =a