嘘 Delisaac: 讲不够简洁真的太客气了 根本就在故弄玄虚掉书袋 01/14 11:20
→ Delisaac: 而且第一篇说什么拿公债去预测通膨根本笑死人 BE就是 01/14 11:20
→ Delisaac: trade出来的东西 了不起是同步指标 到底预测个屁? 01/14 11:21
→ Delisaac: 而且o开头的和我都说了 BE有2y, 5y, 10y 意思是什么 01/14 11:22
→ Delisaac: 就是breakeven只是各年期的通膨预期 没有人拿这东西来 01/14 11:22
→ Delisaac: 预测“下个月”的通膨　ok？某e在那边不懂装懂还一堆人 01/14 11:23
→ Delisaac: 瞎挺　我们出来打脸已经够佛心了　要继续听他胡扯随便你 01/14 11:23
终于等你到在讲自己的东西囉
“BE有2y, 5y, 10y 意思是什么就是breakeven只是各年期的通膨预期 ”
这段话是不是你把BEI想像是 公债殖利率曲线一样 就是长短中期的通膨预期?
那想问你喔 你有看过5,7,10,20,30年的BEI是怎么样吗
只好附图给你看了:
https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=mEi6
“BE就是 trade出来的东西 了不起是同步指标 到底预测个屁?”
BEI本来就是拿来预测通膨才会特地做这样的模型
而BEI是否会失真 基本上有几个因素
不过我们可以拿来比对 CPI跟核心CPI麻
https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=mEi7
我认为拿BEI来预测下个月的通膨数据 并无不妥喔
这篇我就放图就好 我也不跟你争
图表会说话 你跟O大完全不能比

o大从一开始一眼就抓到我期中一句错误就是2.2%的问题 这才切中我的要害因为我不能一襄情愿认为市场是估2.2% 才会让我的推导有问题事实上他只要追着打2.2% 我就倒了但他没有 不小心扯到挂勾的问题上

真可怜　别人讲东你只能扯西　原文哪里讲通膨预期可以画成yield curve了？自己观念错乱然后只会打稻草人　可悲好啦　你继续活在你的小世界骗一些门外汉　继续钻研你的BEI　不过真的别在业内人士面前讲BEI　没人听得懂这简称

懒得理妳 拜

而且拿图出来打自己脸真不简单　自己看看USGGBE10和headline CPI在08-09年的时候gap有多大　笑死笑死　讲不过就闪了　劝你真的别再乱po文　见一次嘘一次

傻眼耶 流懂风险08 就是tips的缺点流动 算了妳真的不行

司令不懂什么鬼总经，但这盘说走多头的司令都要嘘

xd 司令别这样 我也是常看错 赔惨惨

我看到一篇seeking文章写得不错,what people expectand what actually happens are two very differentthings. The inflation break-even rate measuresexpected inflation, but it is a lousy predictorof actual inflation.

最后一次回答这个问题，我晚点也会把自己的文章砍掉，毕竟我不是你的债券老师，我无权修正你对债市的认知。1.我一直告诉你Tips的fixing(付息跟本金调整）都是跟cpi连结，所以他本身交易的结果，就是隐含了市场对Cpi的预期。2.D大提出的2.5.7的意思是，你所谓的BEI就是市场对未来该天期的通膨预期平均值。（我上篇文章有节录St.Louis fed对该指标的定义），所以我不懂你为什么要自己去定义这个指标。3.为什么D大会说交易结果没有预测性，是因为12月的交易结果不就是预测12月的Cpi..效率市场早已体现了油价下跌让Cpi在往下走，所以当你的X=BE Y=12月Cpi这样的预测性，有很大的意义吗？更何况你重头到尾没提供任何统计数据，一直要大家看图…我很想说看个*啊，如果今天我进去报告跟老板说，老板你看图，他们长的很像欸，我想老板早已把我干歪。另外，F大的推文给了你很好的解释了，预测方向跟预测真实数据不一样。4.回到10Y 5Y问题，你提到敏感性这件事，我想你得了解你提的词是什么意思，Duration?还是政策敏感性？5.Cpi的判断依据很多东西，我贴了Cpi的定义就是要告诉你，要从商品价格变化去预测，大家根据这个结果去交易，才产生你所谓的BEI。然后，这讨论串浪费我的时间，cpi只是利率交易里会看的其中一个数据，或许他很重要，但他的可预测性也相对高，如此而已。

F大看到的是这篇吧:https://reurl.cc/nObW2但这篇其中一段说明的蛮好的The breakeven inflation rate is a market-basedmeasure of expected inflation. It is thedifference between the yield of a nominal bond andand an inflation-linked bond of the same maturity.Since investors' money is on the line, theypresumably have an interest in pricing inflationcorrectly.虽然BEI被视为投资者的通胀预期 但大部位资金的投资者在评估通膨的定价上 会更为积极然而现阶段在未发生流动性问题与基点非常靠近的状态下我才会敢拿这个工具拿来预测通膨指标光是CPI一个指标 也是有族群认为是失真的

真的好无聊 那一堆人不是还拿2年10年殖利率倒挂来预测18个月后衰退，怎不说10年期殖利率反映十年后通胀预期，跟18个月后有什么相关有时就只是从市场价格来了解市场情绪罢了，你也可以把十年期殖利率用远期方式切成好几个小段，一连串短期预期造就长期预期E大原文的意思很单纯，长期通膨预期下降了，那这反映市场情绪，大概短期通膨也不会高了 我预期某个人预期十年后要破产 难道我还会觉得他短期收入高？会建构利率树的话 就该知道长短期是连动的美联储论文用时间序列研究说升息对于两年后的美国GDP才有影响，那怎的联储局会议纪要整天拿两年内的预期来决定是否升息？过于纠结长短期本身就很奇怪 两者互相影响不是？ 而且互为因果。重要的是市场情绪，了解其他投资人在想什么不是你自己在想什么 市场上本来就没有绝对的真理至于BEI能不能预测未来，我告诉你吧，没什么东西是可以预测未来的，重点其实是，通膨预期高本来就会造成通膨上升，这是一个自我增强的过程，这不就是索罗斯整天在宣扬的反身性吗？你的预期本身就影响了你观测的事物上面那个什么2,5,10真的很有趣，十年可以看成两个五年，五年可以看成2.5个两年，这还通通都可以转换成日化利率 像是未来十年间每日远期利率。五年期殖利率上升，那五年后的五年殖利率不是要下降才能维持住一个一样的十年期殖利率？扯好几个年期 却不讨论远期 是把不同期限间当成独立的？我预期一个人两年后财富100元 五年后1000元 十年后10000元，你觉得我现在突然接受到新的负面讯息把五年后预期改为0,你还会觉得十年后还是10000吗？或是我收到新的负面讯息把十年后财富调成0,那两年跟五年不会同时下修吗？这就是为何殖利率曲线长端下降了，短端也很难维持高位太久

远短期的看法我比较偏向H大

笑死　又来一个不知所云的　两人互相取暖　岂不快哉

笑死 债券知识有限还上来献丑 想教育别人前先照照镜子上面O大也是 一点见解也没有 以为世界除了自己都白痴问一堆莫名其妙的问题 解答那些问题对于投资有帮助吗?别把板友都当成没念过书的笨蛋自己连BEI会反过来影响CPI都不懂 可能连反身性是啥都没听过吧这都不懂 我要怎么解答你的问题？通膨预期上升会导致真是通膨上升似乎是大一经原就会教的 可以考虑回去唸书或去学校旁听一下 再上来讨论真实*

公债价格组成1实际利率2通膨预期3风险溢价 不管长短期实际利率是死的 但2,3却争论不休 我是属于风险溢价影响公债的成分居高那一派 因为不管长短期的公债都会受短期通膨左右 并加入进公债价格评估 当可以减少风险溢价的影响时 就可以从短长期公债价格中找出对短期通膨预期的可能性 而这在研究中仍属争论不休的议题 至于tips我跟本懒得再说 上一篇我已经讲很清楚 图表也放了 累了看不懂就算了 不用吵了 h大也不用动怒了 没得讨论 基础认知完全不同跟本没讨论到问题的核心上

真的 我债券知识有限 难怪只能当FI trader 不能像两位一样故弄玄虚讲一堆废话 QQ要在ptt讲一堆不着边际的屁话真的需要像两位一样不但无知又厚脸皮 我脸皮太薄 真的做不来 两位加油