全文翻译第一篇（因为真的有够多）
随着“受限自由球员的大低潮”延续到八月，本轮的四位关键受限自由球员（勇士的Jonathan Kuminga、篮网的Cam Thomas、公牛的Josh Giddey，以及76人的Quentin Grimes）似乎都与达成合约协议遥遥无期，这让人立刻想到一个直接且明显的问题：我们在2026年夏天还会有同样的低潮吗？
可以说，现在的情势已经为类似的情况酝酿成熟。
在2026年的受限自由球员市场中，至少有11位具先发实力（或至少接近先发水准）的球员尚未签下延长合约，而且他们都不太可能签下顶薪合约——而这正是历来引发RFA僵局的基本条件。
此外，还有一项重要的市场变化却未受到足够讨论：奖励条款如今已经“实质消亡”。
你知道吗？今年夏天签下的合约中，没有任何一份包含奖励条款。这要“归功”于2023年的劳资协议——奖励条款现在无论球员是否达成，都必须计入第一层与第二层奢侈税门槛的薪资总额。
因此，这些奖励条款反而会成为未来潜在交易的巨大障碍，导致球队不愿意再加入这些条件。
奖励条款的实质消失，对于RFA的对峙而言，是一项重大的发展。
过去，奖励条款是最简单的方式来弥合双方在报价上的差距。
奖励条款的总额可以高达合约价值的15%；只要双方的价差在这之内，透过合理设计的奖励结构，几乎都能达成共识。
这些奖励条款过去在进入受限自由球员市场前一年的延长合约谈判中，也是非常有用的杠杆工具。
对于球队和球员双方来说，奖励条款常被用来作为某种风险对冲机制，避免对那些还称不上是“肯定该拿顶薪”的球员出现严重高估或低估的状况，而且这种做法已行之多年。
如今少了这项工具，要找出一个双方都能接受的金额，难度无疑大幅提高。
除了奖励条款的消失，今年的RFA市场还受到另一个问题的困扰，而这个问题可能是2025年所特有的：缺乏合理的替代选择。
在本季，唯一拥有实质薪资空间的球队只有正处于重建阶段的布鲁克林篮网。
这让经纪人无法创造出一个“威胁角色”——一支随时可能祭出毒性报价单的球队——来逼迫现有球队出手。
2026年情况将不再如此：华盛顿预计将拥有1亿美元的薪资空间，而犹他爵士、洛杉矶湖人、洛杉矶快艇、芝加哥公牛和布鲁克林篮网也都具备操作出顶薪等级薪资空间的条件。
这代表全联盟30支球队中，将有6队具备顶薪操作能力，此外还有数支球队只需一笔交易，或巧妙运用薪资摊提条款（stretch provision），就能加入行列。
而且，与今年的篮网不同，我预期上述六支球队在2026年夏天都将有较明确的争胜企图。
这样的竞争格局，应该足以让其他球队在谈判中保持相对诚实。
这一切铺陈出我们即将进入的主题：2022年选秀首轮球员的延长合约市场。
这批球员若未在10月底前完成延长合约，就将在2026年夏天成为受限自由球员。
这届选秀非常有趣，因为它的特色更多体现在“数量”而非“品质”上。到目前为止，仅出产了两位全明星，其他能 realistically（实际上）有潜力达到那个级别的球员也不多。然而，这届的“深度”则令人印象深刻：超过一半的首轮球员至少已经站稳轮换位置，而四位次轮球员（印第安那的Andrew Nembhard、奥克拉荷马城的Jaylin Williams、达拉斯的Max Christie，以及密尔瓦基的Ryan Rollins）也已经拿到合约。（请记得，次轮球员的合约与延长机制与首轮球员不同。）
当然，并非所有2022年首轮的30位球员都能在今年夏天签下新人合约延长——被裁掉或球队未执行选项的球员就没有资格。但在仍具备资格的21位球员中（其中也包含几位机会渺茫者），目前仅有4位达成延长协议，剩下17位尚未定案，其中至少有十几位情况颇具看头。
接下来让我们看看目前为止的情况，以及从现在到10月底之间可能会发生什么：
第一组：已完成延长合约的球员
Paolo Banchero，魔术队（五年，最高2.39亿美元，潜在超级顶薪）：
Banchero 是位不错的球员，但我对这份合约有些担忧。
首先，根据我所使用的 BORD$ 评估模型（方法论详见这里），Banchero 并不完全是一位“理所当然的顶薪球员”。
他在即将到来的球季中被评估的价值是 3700 万美元，但他的新合约在 2026-27 球季起的第一年就将拿到 4140 万美元。
甚至可能更多。魔术队给了他一项条件：即便只是入选第三队全NBA（All-NBA Third Team），他也能立即启动30%薪资上限的超级顶薪条款。
这与底特律（Cade Cunningham）和克里夫兰（Evan Mobley）一年前所做的安排相同，而不是依照是否入选第一队来协商较低比例的顶薪。事实上，即使是那个较低比例，也仍高于其他球队能在自由市场中提供的金额——而有趣的是，魔术队去年对Franz Wagner谈约时采取的就是这种保守方式。
其次，魔术还给了 Banchero 第五年球员选项。在这份合约中，包含了30%薪资上限起薪与球员选项的条件，等于把所有潜在对球队有利的弹性都让了出去。
也许 Banchero 本季表现极佳，让这一切都无关紧要，但只有当球员“好到这是合理中位数预期”时，才应该签下这种条件的合约。否则，魔术队什么都没得到，却让出了全部筹码。
而 Banchero 极可能会像 Julius Randle 一样，透过一个类似的赛季“勉强挤进”第三队 All-NBA，而这对魔术来说将是一场灾难——考虑到未来四年他们的豪华税压力，这样的合约会带来巨大麻烦。事实上，魔术队在 2026-27 赛季的薪资已经逼近预测中的第二层奢侈税门槛（second apron）。
你可以把这份合约与下面那位球员的合约做个对比，就知道差异在哪。
Jalen Williams，雷霆队（五年，2.39亿美元，潜在超级顶薪）：
等等，这些条款是可以谈判的？相比起照单全收，雷霆与 Williams 签下的这份顶薪合约，设计得明显精明许多：
若他入选 第三队 All-NBA，起薪仅为 薪资上限的26%；
若是 第二队，则为 27%；
只有入选第一队，才会触发 30% 的顶薪条款。
这正是底特律（Cunningham）和克里夫兰（Mobley）一年前应该做却没做的事情，导致未来五年多出数百万薪资压力。
此外，这份合约 完全没有选项条款，Williams 将确定为雷霆效力到 2031 年。这点与底特律与克里夫兰去年与 Mobley、Cunningham 的合约相同（他们也未给出球员选项），值得肯定。
没有第五年球员选项在 2030-31 赛季尤其重要：即便 Williams 不会提前离队，如果当时合约有选项，他将有可能提早一年签下 35% 薪资上限的顶薪续约。换句话说，光这项条款，就可能为雷霆在 2030-31 年节省约薪资上限的10%（预估约2,000万美元）。
Chet Holmgren，雷霆队（五年，2.39亿美元）：
根据 BORD$ 的评估，雷霆在这笔合约上也处理得当——他们并未给予 Holmgren 有机会获得超过 25% 薪资上限的待遇。
尽管 BORD$ 对 Holmgren 的预估价值为 4,380 万美元（高于合约第一年 4,140 万），但考量到 Holmgren 有过伤病史，雷霆愿意承担五年合约的风险，也有理由在奖励条件上保持保守。
即使 Holmgren 入选 All-NBA，也只能领取 25% 的顶薪水准，是个对球队相对有利的设计。
这份合约 同样没有任何选项条款。
Jabari Smith Jr.，火箭队（五年，1.22亿美元）：
根据 BORD$，Smith 的市场价值约为 2,000 万美元／年，所以这笔合约偏高一些，但仍在合理范围内。
真正引人注目的是 火箭选择在此时给他续约，因为球队目前还同时持有 Kevin Durant、Alperen engün、Steven Adams 和 Clint Capela 等大个子——那 Smith 到底要打哪个位置？
即便是小前锋也被 Tari Eason 等人占据，而 Smith 在该位置上因为不擅长运球而表现受限。
这份合约短期内也让 Smith 变得 比较难交易，因为受到“毒药条款（Poison Pill Provision）”影响，他对火箭的出帐为1,220万美元，但对潜在交易对手却是2,220万美元。
不过，若火箭一年后要进行大交易，Smith 也可能成为“Jalen Green 我们怀念他.jpg 类型薪资包”的主角。
接下来两年他的发展值得观察，毕竟在这样的阵容配置下，Smith 要打出 年均2,400万美元的价值 可能会很困难。
第二组：即将达成延长合约的可能人选（Group II: On deck (probably)）
Dyson Daniels，老鹰队
根据 BORD$ 模型，目前尚未签约中最有价值的球员就是 Daniels，该模型预估他在 2025-26 球季的价值为 3,080 万美元。这个数字刚好对应到亚特兰大去年替 Jalen Johnson 所签的延长合约——正好是年薪 3,000 万美元。因此，Daniels 的阵营要求相同数字似乎是合理的。
不过，要再要得更高，可能就有些勉强了，毕竟 Daniels 在得分与场上空间的创造上仍有限。
虽然他刚经历了一个历史性的防守年（原文 “ball hawk”常用于美足与棒球，虽然霸球仔也可以用Ball hawk但这里很明显在称赞他的防守），但从长远来看，防守型球员的行情并不高。历史上，这类球员往往只能拿到中产条款水准的合约。
因此，实际上 Daniels 的价码可能会略低于 BORD$ 的估值，较合理的范围可能落在 5年1.25亿至1.35亿美元之间（平均年薪约 2,500 万~2,700 万）。
这个年薪范围对老鹰来说也很实际——他们还要考虑未来续约 Kristaps Porzi is 和 Trae Young 的空间，同时维持薪资弹性。
Jalen Duren，活塞队
Duren 在防守和判断力方面仍有不足，但他已经是联盟前15名的中锋之一，而且还在成长阶段。BORD$ 对他下季的预估价值为 2,530 万美元，且他年纪尚轻，未来仍具潜力。
底特律未来并没有太多薪资压力，甚至可以提前支付（前置付款） Duren 的合约，来优化长期薪资结构。无论如何，Duren 合约的合理范围也与 Daniels 类似，预估约为 5年1.25亿美元左右。
作为对比，Jarrett Allen 当年在成长阶段与克里夫兰签下的合约为 5年总价1亿美元（年薪2,000万），而那是在2021年薪资上限下谈定的。以目前预估，下季薪资上限比2021年高出约32.1%，Duren 的合约也将顺势上调。
Keegan Murray，国王队
这笔合约预测起来相当直接，我会认为是最有可能达成协议的案例之一。
Murray 已经 25 岁，比多数 2022 届球员年长，这也意味着他大致已经定型——一位具备先发水准的前锋，防守不错，能投进空档三分，也能提供一定的次要得分火力。
目前这类球员的市场行情约为年薪2,500万、四年期合约，我预期 Murray 的续约金额大概也会落在这个区间。
此外，若合约金额超过年薪2,700万、甚至接近3,000万，国王队在2026年将面临更严重的豪华税压力，这点也让双方更有动力尽早谈妥一份“合理价格”的延长合约。
Christian Braun，金块队
另一位很可能完成延长合约的球员，但年薪将会比 Murray 更低。
先讲重点：金块队几乎会续约所有人，Braun 不太可能例外。他是金块的自家培养成果，且自由市场上很难找到类似类型的替代者。加上金块目前处于“全力拼冠”阶段，没有理由放人。
剩下的问题，就是价格而已。BORD$ 对 Braun 的估值是 2,310 万美元／年，这也是目前非明星级的先发锋卫球员的合理行情。
但问题出在金块的财务状况：即使裁掉 Jonas Valan iūnas 的 1,000 万无保障合约，并用底薪补满阵容，球队距离2026-27年的第二层奢侈税门槛（219M）也仅剩2,700万空间。
而且，金块2026-27年已经落入**重复纳税（repeater tax）**行列，就算2025-26没超税也无法避免。这意味着，一旦越过第二层奢侈税门槛，金块可能要付出1亿美元以上的奢侈税代价——对一支过去一向保守开支的球队来说，这代价非常高。
因此，较合理的作法是将 Braun 的年薪压在 2,000 万美元出头的甜蜜区间，然后靠合约结构弥补差额。举例来说，4年8,500万美元，附带第4年球员选项与15%交易奖金（trade kicker），就是可能的范本——这样 Braun 若表现出色，到了28岁还能再次试水自由市场，对双方都有弹性与诱因。
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