《大家论坛》经济视角：政治归政治　别让贸易战影响国际投资
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全球大部分注意力都集中至美国总统川普（Donald Trump）贸易战所造成的经济损失上时
，全球贸易的孪生姐妹“外国直接投资”（Foreign Direct Investment，FDI）却遭到很
大程度的忽视。
随着2017年外国直接投资总值达1.43兆美元，如何管理这些资金就变得相当重要。往年外
国直接投资总计累积了28兆美元。
国际投资已成为许多国家的重要外部资金来源；尤其是对开发中国家而言，外国直接投资
金额往往会大幅超越官方发展援助。但如果要让外国直接投资对经济成长、可持续发展有
贡献，现有规模仍需进一步扩大。要达到这个目的，需要规划更好的国际投资政策，而我
们相信G20（20国集团）是促进相关进程的最佳平台。
鼓励国企“鲑鱼返乡”　严控并购却限制了外资
当今的外国直接投资框架是由超过3000份协定组成一团乱麻，并不足以吸引实现2030年联
合国可持续发展目标所需的投资水准。全球某些大型国家都在鼓励国内企业“鲑鱼返乡”
、扩大国内投资。许多国家也在加强对外国直接投资流入控制；对企业合并、收购行为实
施更严格的甄选；并要求相互开放市场准入作为投资回报。
另外，外国投资者针对被投资国所提出的争议案件数量也有所增加，这对改善争端解决机
制的努力提出了挑战，因为一些国家已经完全退出了各个全球仲裁平台。
如果这些趋势无法得到逆转，结果可能就是外国直接投资规模下降，甚至可能由于外国投
资审批的过度政治化而逐渐引发“投资战争”。但我们显然还是需要增加投资规模来实现
全球发展目标，只是不太了解如何才能带来这些资金。
G20国家参与多数投资条约　可解决关键国际投资问题
与全球贸易体系不一样的是，国际投资体制目前仍然缺乏一个多边组织来推动规则制定，
监督政策发展或是裁决争端。但其实我们可以去建立一个，而G20则是最明智的起点，至
少可以提供适当水准指导，以协助推进外国直接投资政策。
G20的成员国已经占据全球对外直接投资的2/3。此外，也还参与签署大多数投资条约，其
中包含已开发国家、开发中国家。G20不仅是政策对话与协调的重要场所，也非常适合领
导那些解决关键国际投资问题的努力。
当然这并不是一个新想法。例如，2016年中国担任G20轮值主席期间，G20通过了一项《全
球投资政策制定的指导原则》，其中包含9个概念以营造一个开放、透明、有利的投资政
策环境，同时促进国家和国际规则之间的一致性为目标。
尽管如此，如我们最近为G20的T20智库所撰写的政策简报所指出的那样，关于这个问题的
工作才刚刚开始。事实上，如果改善国际投资制度的努力想取得成功，至少需要采取三个
额外步骤。
G20轮值主席需主导讨论国际投资政策
首先，G20呼吁其他国际性国家集团对自身投资政策，进行分析以确保符合集团9项原则。
一旦发现其中存在差距就必须制定策略去填补。另外，为了促进法规、知识共用——以及
为未来协议的谈判制定方针——G20应该推动建立一个将那些对此感兴趣的政府和监管机
构连结起来的同伴学习网络。
其次，G20应鼓励联合国国际贸易法委员会和解决投资争端国际中心加紧改革自身争端解
决机制。因为争议解决是任何成功投资制度的关键，解决分歧的过程也必须尽可能天衣无
缝。为确保实现这一目标，G20应通过要求上述两个机构定期更新资讯来跟踪情况进展。
最后，G20应支援世界贸易组织关于投资便利化的讨论。更确切地说，G20应强调未来的协
议必须与“最惠国”原则一致，同时将可持续国外直接投资置于其他形式的外国投资之上
。
G20可以在克服困扰国际投资体制的不足方面发挥主导作用。然而，要做到这一点，现任
和未来的G20轮值主席必须提供一个讨论以行动为导向的决策的空间。国际投资可以避免
当前围绕着全球贸易的那种紧张局势，但前提是相关的游戏规则也得到它们所需的关注。