【2016诺贝尔奖】对契约理论贡献卓越　2学者合得经济学奖
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2016年诺贝尔经济学奖得主10日揭晓，由英裔美籍学者哈特（Oliver Hart）与芬兰裔旅美
学者霍姆斯特姆（Bengt Holmström）共享殊荣，平分800万瑞典克朗（约新台币3040万元
）奖金，以表彰他们对契约理论（contract theory）的贡献。
瑞典皇家科学院（Royal Swedish Academy of Sciences）指出，现代经济体制由无数合约
构成，哈特与霍姆斯特姆开发的理论工具，对于厘清现实生活中的合约、制度极有价值，
也有助于了解契约的潜在缺陷。
契约理论是近30年来迅速兴起的经济学分支，旨在探讨经济交易安排的逻辑和诱因机制，
进而探讨交易者如何在资讯不对称的情况下设计契约，以提高经济效率。
(诺贝济学奖小百科，见内文图）
皆为旅美学者
哈特现年68岁，1969年自英国剑桥大学（University of Cambridge）数学系毕业，接着进
入华威大学（The University of Warwick）攻读经济学硕士，后赴美国普林斯顿大学（
Princeton University）攻读经济学博士。
哈特在1974年拿到博士学位，当时他年仅26岁。学成归国后，哈特在伦敦政经学院（LSE）
任教。1984年，36岁的哈特再度赴美，在麻省理工学院（MIT）任教，自1993年以来任教于
哈佛大学（Harvard University），并在2000年至2003年间担任哈佛大学经济系主任。
哈特的研究领域包括契约理论、公司金融、企业理论以及法律经济学。
（2016诺贝尔经济学奖两位得主小百科，见内文图）
霍姆斯特姆现年67岁，和哈特类似，他毕业自家乡的赫尔辛基大学（University of Helsi
nki）数学系，接着前往美国史丹佛大学（Stanford University）深造，先后取得理学硕
士及博士学位。霍姆斯特姆曾任教于西北大学（Northwestern University）及耶鲁大学（
Yale University），自1994年起在MIT任教。
霍姆斯特姆以研究代理理论（agency theory）、诱因理论（incentive theory）著称。
小至个人、大至国家的“契约”
代理理论是契约理论的一环，其认为，契约中存在委托人（principal，例如股东）与代理
人（agent，例如CEO），而由于代理人才是行为的当事人，往往能比委托人掌握更多资讯
。1970年代末，霍姆斯特姆得出委托人如何对代理人制定最适契约（optimal contract）
。
透过基本的委托人-代理人模型，霍姆斯特姆展示了此一最适契约如何权衡风险与诱因。霍
姆斯特姆之后进一步扩充此模型，使其能用于多种假设。
而在1980年代中期，哈特研究“不完全契约”（incomplete contracts），贡献卓越。由
于契约无法详列所有可能发生之事，“不完全契约理论”旨在研究如何妥善分配契约的控
制权，意即找出：在各个情形下，哪些缔约方能拥有决策权？
哈特的研究成果，为该领域注入活水，对企业的所有权、管理，乃至经济学的多个领域影
响深远，亦启发了政治学及法律的相关领域。哈特提出的理论工具，有助于厘清许多问题
，例如股权融资、何种企业应该合并？如何适当整合债务？学校与监狱等机构何时应该公
有／私有化？
多亏霍姆斯特姆与哈特的研究成果，契约理论蓬勃发展，也衍伸出许多应用。他们对于最
适契约的研究，对于规划各领域的政策、制度有极大助益，小至公司契约，大至破产法及
宪法等国家法制。
2016诺贝尔奖　独缺文学奖未揭晓
至此，3日登场的“诺贝尔奖周”已揭晓5个奖项、共10位得主，独缺文学奖。按照惯例，
文学奖皆在周四揭晓，故13日应会公布奖落谁家。
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5大奖项得主：
生理学或医学奖：
大隅良典（Yoshinori Ohsumi，日本）
物理学奖：
索勒思（David J. Thouless）
霍尔丹（F. Duncan M. Haldane）
科斯特里兹（J. Michael Kosterlitz），3位皆为英裔旅美学者
化学奖：
苏瓦吉（Jean-Pierre Sauvage，法国）
司徒达特（Sir J. Fraser Stoddart，英国）
费凌加（Bernard L. Feringa，荷兰）
和平奖：
哥伦比亚总统桑托斯（Juan Manuel Santos）
经济学奖：
哈特（Oliver Hart）
霍姆斯特姆（Bengt Holmström）
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原文：
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