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Bloomberg Businessweek
彭博社
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总部在台北的台湾最大工业用纸制造商──荣成纸业自1997年开始赴大陆投资，在中国的
江苏、浙江一带生产、制造和销售包装雪柜、液晶电视和矿泉水等工业纸箱超过20年，搭
著大陆经济崛起及现代化的顺风车，订单应接不暇，但去年出现了首次亏损，终止了自19
97年以来每年在大陆的业务都赚钱的势头。
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“这是从来没有过的，”荣成纸业财务总监邹永芳在4月16日专访中说。他表示，中美贸
易战让该公司由美国进口的废纸于8月份开始被加征25％关税，导致成本上扬，部分客户
歇业则让纸箱需求下降。
在大陆的事业受到冲击的台商不止这一家，向来希望台湾可以降低对中国依赖的总统蔡英文年初顺势推出“鼓励台商回台投资行动方案”。此方案采单一窗口，并提供“保姆式客
制化服务”来解决贷款、水、电不足等问题，得到台商积极的回应。本月行政院还通过了
“境外资金汇回管理运用及课税条例”草案，在给予优惠税率同时并控管资金运用范围。
此草案已送立法院待三读后便可生效。
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投资台湾事务所营运总监陈秀全对彭博表示，政府过去并未对台商回流做连续性的统计和
追踪，不过今年以来的回流应该是历年来规模最大的。
台湾经济部长沈荣津17日在访问中也指出，计划今年的目标是50家台商，投资金额2,500
亿元台币，15000个新增就业机会，截至4月26日，已有40家厂商通过资格审查，预计将投
资2057亿元台币（约67亿美元），带来超过21200个本地就业机会，朝提前达标的路上迈
进。
根据彭博估算，蔡英文任内过去三年核准外国人直接投资平均约为100亿美元，相比之下
，2500亿元台币（约80亿美元）的台商资金回流规模对台湾亦具举足轻重之作用。
沈荣津指出，台湾政府过去也推动过台商回台投资，但成效不彰，美中贸易摩擦后，美国
对中国商品加征25％关税后，点醒台商。“所以毫不犹豫把生产基地移回来，”他预计在
今年第四季这些投资计划便会落实到实体经济，贡献台湾经济和就业。
一拍即合
荣成纸业是首批因美中贸易战回台投资的台商之一，该公司规划未来3年在台湾投资70亿
元台币（约2.3亿美元），是成立41年来最大规模的在台投资。
“我们受到中美贸易战的影响，刚好政府又有这个政策，等于是一拍即合，” 荣成的邹
永芳说。他指出在台投资计划包括纸箱产线汰旧换新及自动化升级等，预计增加166个本
地工作机会。不过他也表示该公司在大陆的投资仍将按照既定计划进行。
回台投资的台商还包括被动元件大厂国巨，网络通讯产品制造商智邦科技，自行车大厂巨
大机械，水龙头龙零部件制造商桥椿金属，工具机设备商台中精机，及运动器材设备商乔
山健康科技等知名上市柜公司。
回流趋势
台湾于1991年开放本地企业赴中国大陆投资，受语言文化等地利之便，大陆迅速成为台商
主要投资基地。随着中国经济快速崛起并于2010年超越日本成为世界第二大经济体后，台
商西进的理由除了大陆较便宜的生产成本外，更多了广大内需消费市场的吸引力。相形之
下，台湾在这期间经济发展停滞缓慢，人口老化及少子化，“五缺”（水、电、地、工、
才）的问题让外国人及本地企业投资裹足不前，经济在投资、就业、消费陷入恶性循环。
台湾央行便经常提及台湾投资不足导致超额储蓄等经济结构性问题。
不过自2016年蔡英文就职后，台商对大陆投资便逐年放缓，去年降到约85亿美元，创2009
年以来最低。除了贸易战、蔡政府的“新南向政策”，中国环保意识抬头等也让中国不再
是廉价工厂的代名词。
对于这波台商回来的趋势，不少投资人和经济学家表示看好。
“中国生产制造环境和对台商的友善程度和10年20年前完全不能相比，”统一投信基金经
理人Samson Tu在电话采访中表示。“台商回台投资基本上未来10年都是趋势，现在政府
已经提出计划，这让原本在犹豫的台商会愿意选择回台投资，毕竟环境比较熟悉。”
元大投顾首席经济学家陈森林也指出，台湾3月份进出口数字可以看到一些端倪，对美国
出口大增，设备进口也增长很快，显示厂商把一些产能移回来台湾这个情况正在发生。
“中国的成本垫高，美中关系的不确定性，这会让厂商思考回台，现在政府开了一道门，
自然就会有效果，”陈森林说。
4.附注、心得、想法︰
“沈荣津指出，台湾政府过去也推动过台商回台投资，但成效不彰，美中贸易摩擦后，美国
对中国商品加征25％关税后，点醒台商。“所以毫不犹豫把生产基地移回来，”他预计在
今年第四季这些投资计划便会落实到实体经济，贡献台湾经济和就业。 ”