http://udn.com/news/story/6811/1007595
2015-06-22 03:57:50 经济日报 编译任中原/综合外电
希腊真正的致命弱点并不在于6月底须还的16亿欧元外债,而是另一枚更危险的定时炸弹
─银行业破产。
由于焦虑的存款人纷纷提款,经济学者警告希腊的银行可能倒闭。欧洲央行执行理事柯尔
便指出,希腊银行业22日可能开不了门。
近月来希腊银行业一直靠ECB提供紧急流动性援助以维持营运。
希腊银行业有三大弱点。第一,也是最急迫的,就是流动性 (现金)不足,使银行经不起
大量的短期提款。4月底止的半年内,希腊国内居民的存款额已减少约五分之一,仅略高
于1,400亿欧元,而过去六周来存款更加速流失。18日一天银行共流失10亿欧元存款,而
一周共流失30亿欧元。如此希腊银行业须赖ECB提供ELA金援,以因应现金蒸发。
5月中为止,希腊四大银行─希腊国民、阿尔发、Piraeus 及欧元银行,共向ECB借入逾
1,100亿欧元。ECB于17日同意再将ELA额度提11亿欧元,为841 欧元,19日又再提高额度
。
第二,是银行的资本情况。希腊四大银行虽然资本结构良好,但所拥有资产的品质却愈来
愈受质疑;一旦政府倒债,资产将严重受损。其一是四大银行共拥有150亿欧元的希腊公
债,政府一旦倒债则公债价值将大幅缩水;其二是“递延所得税资产 (DAT)”,即如果银
行发生亏损,可以获得减税,估计约占四大银行股本的90%,其他银行则约占50%。ECB已
经开始担心DAT比例过高;一旦政府倒债,公债及DAT更难以面值来计算。
第三,希腊银行业也因经济恶化而遭殃。随着营运恶化,加上存款加速提款,使银行资产
负债表上的坏帐比例不断提高;倒债将使情况更加恶化,资金情况更加不稳。一旦ECB切
断ELA,政府只能实施资金管制。