天下杂志补刀
中韩签了FTA 韩国企业为何笑不出来？
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图片来源：刘国泰
11月10日，中韩宣布完成自由贸易协议（FTA）“实质谈判”，引起台湾政府、企业大震荡。
经济部警告国人，因为台湾与韩国产业在中国市场高度竞争。韩企抢先一步拿到免关税优
惠后，未来3到5年，对台湾产业将造成多达6500亿元的产值冲击，影响90万人就业。
果真如此，韩国产业界岂不是一片欢欣鼓舞，股价大演庆祝行情？
被台湾经济部为列为“最大赢家”，每年抢走台湾同业41.52亿美元订单的韩国石化业，却
是出奇的平静。主要两大厂LG化学和S-Oil翌日甚至股价双双小跌。
摩根士丹利证券在11月12日发布研究报告“中韩FTA：对韩国股市的启示”指出，该公司对
于韩国各个相关产业分析后，结论是“对股价影响将在±2％之间，而且效应难以持久。
翻成白话文，就是“没有影响”。
为什么韩国业界的认知，与台湾政府相差这么大？
理由一：现在只是签了协议（settlement），真正施行还有的等。美韩FTA签协议到实施花
了将近五年，欧韩FTA花了三年。
理由二：FTA对于占中韩贸易量最大的电子业根本没影响。多数电子产品对中国的出口关税
早就得到豁免；惟一被课高额关税却又数量庞大的面板，早被中国搁置在这回谈判之外。
理由三：中国让步不多，而且减个2～6％关税对陷入水深火热的石化业帮助有限。
摩根士丹利对于炼油、化学业的前景分析是“影响有限”（limited impact），报告中写
道，目前还看不到正式协定的细节，官方声明提到中游原料（feedstock materials），这
类材料的的税率一般仅有2％，但是没提到下游产品（例如，聚乙烯(PE)/聚丙烯﹝PP﹞），
这些产品的税率高达6.5％。
此外，根据《首尔经济时报》（Seoul Economic Times），韩国对中国最热门的出口产品
PX，被屏除在谈判名单之外。
更重要的是，石化产品免税实施的时间点更是一大疑问。韩国媒体Maekyung指出，要10到
15年之后才会实施。
摩根士丹利最后总结：“就算下游产品包含在最后签署的协定内，但长期来看，因为中国
致力于自给自足，加上中东产油国低价原料的竞争，我们仍作出影响有限的结论。”
也就是说，在中国和中东业者庞大产能开出，以低于韩国、台湾业者生产成本的超低价，
倾销各色石化原料的巨大威胁下。签FTA、降个2～6％的关税，实在作用不大。
在电子、石化业，台湾的主要对手已经不是传统劲敌韩国，是中国、中东产油国这些新兴
巨人。韩国已经认清这点，台湾政府、业界也得早日觉悟。