楼主:
daze (一期一会)
2025-03-09 23:12:11关于用美国公债充当IB的期货保证金
我是在bogleheads论坛看到的
https://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?p=6523186#p6523186
后来自己尝试后发现真的可以
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之前在推文讲过这件事，也曾有几次有人寄信来问
这里让我们举些例子来说明其实际效果
假设我们一开始有 100K 的美元
1. 如果买入 100K 的 BOXX，帐上现金为0，并做多一口 ES
做多 ES 目前一口的维持保证金大约要 16K
每天会被扣 16K * 5.83% / 365 = 2.56 USD 的利息
2. 如果买入 90K 的 BOXX，帐上现金为 10K，并做多一口 ES
每天会被扣 (16K - 10K) * 5.83% / 365 = 0.96 USD 的利息
正现金的部分不能获得利息
3. 如果买入 90K 的 BOXX，10K 的 3个月 T-bills，现金为0，并做多一口 ES
每天会被扣 (16K - 10K * 99%) * 5.83% / 365 = 0.97 USD 的利息
4. 如果买入 90K 的 BOXX，20K 的 3个月 T-bills，现金为(-10K)，并做多一口 ES
期货部分的保证金需求 16K，小于 20K * 99% ，这部分没有问题
但负现金 (-10K) 每天会被扣 10K * 5.83% / 365 = 1.60 USD 的利息
持有 T-bills 对于负现金导致的利息并没有作用
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这似乎只对美元计价的期货起作用
如果持有非美货币计价的期货
T-bills似乎不能起到类似效果
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就我的尝试
T-bills以外的美国公债也可以起到类似的作用
按剩余的maturity不同，采计比例有所差异:
小于6个月 99%
6个月~1年 98%
1~3年 97%
3~5年 96%
5~10年 95%
10~20年 93%
20年以上 91%
https://www.interactivebrokers.com/en/trading/margin-bonds.php
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就我所知，期货保证金在 IB US 是如此计算
至于 IB IE、IB Canada 等，据说计算期货保证金的方式不同，并不需要这么做
作者:
imgroot (imgroot)
2025-03-10 00:03:00非美国交易所的美元计价期货也适用吗？
作者:
ezfree (ryou)
2025-03-10 00:45:00谢谢daze大，这个方法很有帮助。
作者:
schula (mabi-weaver)
2025-03-10 01:00:00推推
请问这么做跟持有现金相比有什么好处吗？债券可能的资本利得吗？
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2025-03-10 09:47:00推
短债殖利率4.3% IB现金利率阶梯式顶天就3.83%我是打算买20y长债 行情来在利用期货去抄底股市啦BTC也能用合约抄底当期货玩 开低杠杆且长持要换回现货不然负资金费率/转仓正价差就赔死了持有现金利率是波动的 买长债可以锁 要资本利得用期货赌正资金费率 打错
作者:
slchao (slam)
2025-03-10 15:52:00推实测
作者:
tsaigi (菜鸡)
2025-03-10 16:45:00推 这样是不是代表有做期货就留TBill比BOXX好
请问情境3对比情境2，是被收利息差不多，但多了10k短债的配息吗？
作者:
acHsiang (Yu-Hsiang)
2025-03-11 14:27:00不好意思想释疑一下，所以BOXX是没办法当作期货保证金，而VGSH之类的美国公债可以？谢谢D大
作者:
rurusoso (rurusoso)
2025-03-12 09:53:00想请问原PO为什么偏好TIPS而不是T-Bill，也想参考一下您TIPS的年期。感谢