如果你敢做期权交易的话
那对SPY或是SPX做option我觉得是不错选择
SPY是ETF
SPX是指数
SPY做期权就跟一般现股作期权没两样
SPX其实也差不多，差别是行权时是看点数算成现金交割，而不是现股交割
唯一成本就是权利金和几乎可以忽略的手续费
不过我觉得现在sell put蛮好赚的
反正行权的话我也是买进SPY然后摆着没差
※ 引述《szuhan520 (szuhan)》之铭言：
: 各位先进大家好
: 美股的股息税其实长期来看也是不容忽视
: 目前主流做法为采用英股来减少股息税的成本
: 但既然美股有高股息ETF像是VYM
: 那是否有不配息的标的所组成的EFT?
: 对于相信随机漫步理论的非美国投资人来说
: 这种组成理论上的投报率期望值应该会比VTI来的好?
: 至少每年可以省下约0.5%的税务成本
: 但小弟搜寻了很久都没有发现这种标的
: 若自行组成又不太实际
: 不知道BRK.B是否某种程度上就是不配息的美股ETF
: 因为BRK.B投资的各个公司给BRK.B的配息不会被扣30%税
: 而BRK.B不会配息给投资人
: 所以对于相信效率市场的非美投资人
: 美国市场这部分除了VTI外
: 配置一部分BRK.B是否有可能提高预期报酬呢?
: 不好意思打扰了 请大家多多指教~

做spy的cover call 吧，如果你有注意short put 的外在价值跟call端的比较低得可怜，随便一个波动率跳升，可能就让你亏钱了，做spy的itm cover call稳一点

put-call parity，sell covered call 跟 sell put 没什么差大致来说，put的IV还稍微高一点点话说 Ben Felix 最近出了一期关于 covered call 的影片:https://www.youtube.com/watch?v=YMLVdY8y8vM

这样会偏离指数报酬吧。

根据期权平价公式Cover call跟short put到期回报效果可以视为一样，不过做covercall波动率的变化比较不需要去考虑，主要还是底层证券的运动在发挥，call端跟put端的时间价值观察下来最近都差距200美元以上，是我我会选择call端来做sell

楼上可以举个实例吗?比如这个截图: https://i.imgur.com/ctLMxFb.pngspot 440.60，strike 435的put中价6.82，Call中价16.33。C-P = S - PV(K)，16.335 - 6.82 = 440.60 - PV(435)得出 PV(435) = 431.085，这个数字有没有合理?Sep12的T-bills，市价约99.08，借用一下，435*0.9908=431.00两者差距仅0.09，应该还算合理。C的时间价值比较高吗? 还是你忘记strike要折现了?

哇D大你算的很仔细欸，我只是期权未满三年的新手而已，我用很简略的方式来交易期权，把期权平价公式简化成S+P-C=0。简单比较两边的外在价值而已，去年波动率高的时候也会选择做short call，不过今年几乎只做covercall ，简单有效。期权路上还有很多需要学习的地方。https://i.imgur.com/Bs3apVH.jpghttps://i.imgur.com/9qUOWFB.jpghttps://i.imgur.com/8uabJ4Z.jpg

感谢几位网友的讨论，又学到一课

我觉得这篇 Covered call strategies: one fact and eightmyths https://ssrn.com/abstract=2444993 可以参考看看我觉得这篇写得算是简单易懂，也没有用到什么数学公式，提出的几个迷思，也是期权玩家常见的错误想法。

D大没错喔，我没考虑折现，我觉得这对新手有点复杂，书中写的我还不是很懂，虽然我用的公式明显不等于0，但对于新手来说先记住这样就好了，持有的效果的转换我认为没什么差别。

我只能说，公式的每一项都是有意义的，请不要随便自行省略。

数学上的意义，我也只能说，对我来说实务上我不需要用到那么精准，能达到我的目的即可

总之，covered call 并没有比 put 更好赚。

选择权本是数学的领域，省略？确定？

不能省略那是你数学上的看法，就我交易者的角度到期时哪个更有利可图那才是我优先关注的，到期时能收到权利金的”绝对值”才是我考量的点，期权平价公式虽然讲的是欧式期权，美式期权虽不能完全吻合，但是它可以确保到期时回报形状一样，中间的差别来自于时间价值的差异。期权虽然没有那么简单，但我只是简单处理，我只想说如果每个变量都要想去控制处理的话，恐怕也无法出手了吧

如果你相信你能猜对方向，那你卖什么都会赚。否则的话，我的理解是，sell put的期望报酬是Implied volatility跟realizedvolatility之间的差异。常见的现象是IV会比RV高上1~2%，这之间的小小差异，扣掉交易成本，才是你的利润所在。sell options在获得权利金的同时，要负担到期可能被assign的liability。如果你收到10元的权利金，这并不表示期望报酬是10元。如果liability的期望值是9.5元，那期望报酬只有0.5元sell covered call的权利金绝对值虽然会高于sell put，但是covered call所附带的liablity的期望值，也会高于put所附带的liability。如果不考虑liability只考虑权利金的绝对值，是不足以评估利润的多寡的。