请问各位版上投资达人
有一笔资金想投资
考量到升息似乎已达末期 债券利率和价格挺有吸引力的 而股市似乎不确定性更高
若开杠杆(买债券后可以~2%利率质押债券借出72%债券价值的现金)
买A-评级美元优先无担保某银行公司债 到期年限约10.5年 票面利率 ~5.4% YTM ~5.6%
有TLAC和Make whole call 但目前为折价状态
算起来年利率可达约14% (~5.4%-0.72*2%)/0.28=14.14%
似乎放几年可年年领利息 待降息后卖出可赚资本利得
真的有这么好吗？ 有什么其他风险呢？
感谢！

请搜寻 刘銮雄 吕丽君 20亿港币都可以亏光囉https://hd.stheadline.com/amp/news/realtime/fin/2396671/另外那72%是银行设的LTV 状况不好可能会降成50 经常听到有大户买债被追缴 自己多加小心 只建议极低的杠杆比率，例如10%

会来问有什么风险...嗯。祝福你了

~2%利率，台币吗? 台币的话有汇率风险。CFP版才有人刚问过类似问题: #1ZkbNvF0 (CFP)不过那篇是问买美国公债。公司债的话还有信用风险。也不用真的债券违约，就说被降级到BBB好了，YTM跳个0.5%，你杠杆开太高的话就margin call。话说某A-评级公司...莫非是 Credit Suisse然后你想卖的时候，假设市价YTM 4%，银行硬是报个YTM 6%的收购价给你，那也是颗颗。

如上面大大说的，你的报酬计算少考量了汇率风险，否则现在短期美金利率随便都4%以上，再加点一下，你的报酬就会被砍很多了，而且还没考虑margin call问题；假设真的断头，你真的就是买卖再被吃点。所以如果你真的喜欢杠杆，还不如直接去买券商的结构型杠杆产品，虽然多一个发行人信用风险，但还不用对这么多窗口且杠杆效率还有机会更高当然必须说买卖任何东西，除非你真的厉害到可以自组产品，不然券商卖的套餐最终都肯定比较贵的XD 不然券商就倒光了

谢谢asiguo,daze和a6943kght大大的提点,感谢！