※ 引述《foxishaonian (佛系少年)》之铭言：
: 然而不开杠杆，只投资VT/VWRA等原型ETF，又要承担生命前期曝险太小，生命后期曝险过
: 大的时间风险
Lifecycle investing 有一个关键问题: Are you a stock or a bond?
纽约 FED 在2019有一篇报告
<< What Do Data on Millions of U.S. Workers Reveal about Life-Cycle Earnings
Dynamics? >>
https://www.newyorkfed.org/research/staff_reports/sr710.html
这篇报告统计了美国男性工作者的收入状况
台湾的这类数据有点难找
美国的资料或许也能提供一些insight
其中的 Figure 1: https://i.imgur.com/VIFrjG4.png
earning 的 一年变化率取对数，标准差是0.51
五年变化率取对数，对数标准差是0.78
而且有 negative skewness，且 kurtosis 远高于常态分布
(For reference, SP500 一年报酬率取对数，根据不同估计
标准差约 0.15~0.25，skewness约-1~-0.5，kurtosis 约 3~4 )
当然，这是earning的变化
earning有部分均值回归的特性
human capital的变化应该会小于earning的变化
但总体来说，大部分人的收入风险可能是不下于股市的
(这些风险中，有一部分是可以透过保险来hedge的
但仍有很大一部分是难以保险的)
===
只看平均值，有可能会掩盖很多细分群组的异质性
收入低的人，earning 受到 negative shock，比较暂时性
高收入者，受到 negative shock 则偏向持久
positive shock则相反，收入低的人比较持久
https://i.imgur.com/UewXo35.png
持续性收入变化按年龄与收入百分位的SD, skewness与 kurtosis关系
https://i.imgur.com/lYMv8zH.png
===
这篇报告共有89页，有很多有趣的细节探讨
有兴趣的朋友可以进一步阅读

确实没思考过自己的职涯与股市的关联性，晚点来研究一下相关的数据

确实 从精卵结合的那一刹那 高杠杆便已开启

想弱弱问如果用UPRO daze大推吗

如果你能接受UPRO的缺点的话，对于不想自己管理杠杆的人，未尝不可吧。