※ 引述《daze (一期一会)》之铭言：
: ※ 引述《survivals (none)》之铭言：
: : 借这个标题请教一下几个债券的观念问题
: : 小弟跟几个朋友过去几年股市大多头有赚到一些钱
: : 但有感于股市波动太大
: : 加上随着年纪的增长风险承受度降低
: : 所以想摆一些债
: : 但对债不是很懂
: : 所以想请问：
: : 1.假设纯粹就资产配置的角度来看，不考量汇率风险（因为美金之前就换好了）跟公司信
: : 用风险（选投资等级的公司债，虽然也有可能会倒，但先不考虑这个怕问题失焦），现在
: : Fed利率位图是明年升到4.6%，那现在公司债的价格已经反映了吗，还是等到明年Fed真
: : 的如预期继续升到4.6%，才会真正price-in？
: 纯粹就资产配置的角度来看
: "公债是无风险资产"这句话的完整版是:
: "与你的未来支出的到期日相同的公债是无风险资产"
: 如果你的支出是在2年后，10年期公债对你而言是风险资产
: 反之，如果你的支出是在10年后，2年期公债也是风险资产
: 如果你的未来支出是名目支出，抗通膨债对你而言是风险资产
: 如果你的未来支出是real支出，名目公债对你而言是风险资产
: 就资产配置的角度
: 你要先确定你的未来支出是什么时候要用多少，是nominal还是real
: 至少也个大致上的印象，不要出入的太夸张
: 才谈得上配置公债作为无风险资产
: 但如果你自己也搞不清楚自己的未来支出长什么样
: 退而求其次
: "跟市场平均值一样"多少也算是一种答案
: 所以，对于"无风险资产"的一个无脑答案，是买全市场公债ETF
: ===
以下恕删
借这个标题继续询问
假设台湾继续斑马(升息缓慢)，我现在去房屋增贷
100 万元
二十年期
利率用1.6%计算
房贷每个月要缴 4900 (本金+利息) 一年要缴 58800
然后马上跑去FirstTrade 购买 美国20年期(或是10年)国债 (票面利率4%)
不论未来利率变化，一年可以收获 40000元 的债息
假设现金流足以支付其中差额
想请问这样子的投资有什么我没想到的风险/盲点?
1. 美元:台币 从1:32 变回 1:28 甚至更惨
2. 房贷利率涨翻天
https://i.imgur.com/UZ8IN41.png

我也遇到同样的问题 @@

While unlikely, US defaults.

1 是最大的风险， 2 机率不高，因为杨半码，表明就是不想升房贷因为日本在印钱，中国经济不好，1 的机率，应该也不高，要发生，可能要10年后现在美金可是抢手货，因为美国现在正在紧缩，其他国家继续拼命宽松

来个英文教学好惹 二楼会让歪国人会停顿一下才想通意思懂中文的人看二楼的英文就会马上了解就是标准的Chinglish 要写成While it's unlikely, US defaults才是对的喔 it is省略是文法错 而且语意也出现问题喔主词不同却把it省略 会让英文母语人士想一下才懂的喔~

机会成本、风险与报酬是否相当你推估的汇率风险 28/32=> -12.5%你的报酬是台美利差 4-1.6=2.4 (%)SP500长期来讲投报率有10%，虽然也有价差风险但是今年跌得不要不要的，价差风险已降低投资20年跟投资1年，思维可能会不一样短期台币兑美元可能还有眨值的空间这时换美金，买短期美公债，可能利差汇差两头赚但是要确定，你贷出来的钱提前还款不会有违约金产生当然凡投资必有风险喔

carry trade

恭喜你找到财富密码

这不就有日本人一直以来都在做的事

以2.4%利差来说，汇差风险12%好像不是很划算，考虑买投资债（有现金流还贷款）或干脆买美股可能比较好毕竟要放二十年，股票胜过债券的机率很高

如果要赌carry trade，房贷需要还本，其实不是很理想。但话说回来，正因为房贷会评估你的还款能力，杠杆上限有限，不太容易搞炸掉。换句话说，风险不高的理由是因为规模做不大。以2.4%利差来说，汇差风险假设是12%，Sharpe ratio 0.2，其实算还好。大部分交易的sharpe ratio大多也是0.2~0.4左右。不过这个交易要是往对你不利的方向走，可能不太容易unwind，这点也要考虑进去。如果美国再升4码，台湾没有全跟，只升2码。汇率保持32。Nowwhat?债券市价跌13%，台币一年多缴5000元。你要持有到期，还是?

那银行自己可不可以这样买？

买短天期的 利差缩小就不玩 风险更低不过说实话搞个一千万也就赚赚一家四口便当钱

谢谢分享 那买利率高的波夏克公司债呢