前几年有研究买0050与放满等值保证金买小台无限转仓的差别
结论是买0050可以固定领股利，不过期货换月转仓也会有发放股息造成的逆价差
两者长期操作下来，只要不嫌换月转仓麻烦，长期抱仓小台的持有成本较低
几年前开始定期投资VTI，看到税单上的30%股利实在觉得损耗有点大
如果改买美股指数期货，如ES、YM，甚至台湾期交所也有SP500期货
定期转仓收逆价差，是否就可以避掉IRS对外国人收的股息税了
看了软件内的远近月期货报价，似乎有可行性，不知道有没有先进执行过？
当然直接买VWRA也是选项啦，不过如果期货无限转仓这招可行，甚至可以在台湾用台币
直接进行指数投资，感觉有吸引力。

比较难比较吧?期货没有全市场指数而且本金应该要不小如果要达到不开杠杆的效果

手续费不会更贵吗

0050有出不配息0050连结基金, 省下的税金 > 内扣管理费

请问楼上，连结基金，有几成是投资0050？几成现金？之前有考虑过，但看到会持有部分现金，不确定实际是多少？也有想过当作 股：现金的配置，但想知道比例

指数期货长期逆价差，只有在台股是这样，其他国家股市并没有这种现象，像现在ES又转为正价差了

0050也是有含现金和期货喔（比例请看公开说明书

你要长期无限转小台，不如直接持有正2杠杆ETF就好不用每个月在那边转来转去的 https://reurl.cc/Rrzq0e

英股的SPXS(invesco S&P500 swap)

你可以买英股

用英国实股etf可以减为15%，用swap etf可以完全避掉。美国期货的价差会跟 预期股息以及 当下利率有关。利率高的时候资金成本高，期货自然就会正价差。

S&P 500指数股利率比较低，逆价差首先就不明显，其次那个市场普遍相信长期会增长，预测未来股价会高于现价，那就不会愿意用太低的价格卖出指数。

对吼...忘了现在美元利率上升，代表期货要逆价差更难

台期交所sp500优点是可以免去汇率风险，缺点是流动性跟滑价

拜托，近月远月跟预期没关系，哆拉王讲的才是对的

自己用期货追踪海外指数有个可能会遇到的问题是，期货在换月时会强制实现获利/损失，虽然可以盈亏互抵但只限同年度。所以运气不好会发生今年赔很多，隔年也不过是涨回成本，但是却被视为在当年度实现了一堆获利，虽然在海外免资本利得省了税，可是在台湾却可能要多缴税。

我自己有在期货长期转仓，但主要着眼点是利用期货拿杠杆。如果不用杠杆，如ffaarr来说，可考虑SPXS、I500、MXUS等swapetf。想要用期货持有全世界，可考虑 ES + MFS + MME，但一组曝险就35万美元。另一个选择是EUREX交易所的FMWN/FMWO/FMWP，追踪MSCI world指数，开发中部分再另外安排。但这几只期货国内期货商都没有，我之前是在IB买。(我目前没有持有EUREX交易所的期货)正价差是资金利率扣掉配息。如果不用杠杆，超出保证金的资金

https://lurl.cc/FxlXtEv 期货不是只看持有成本理论

可买treasury bill，赚的利息跟资金成本抵销。至于买更长期的treasury，甚至其他玩艺儿，风险就自行考量

有个词叫"基差转强"了解一下，否则有一天会吃大亏。

市场波动很高的时候，转仓价差可能会短期受预期影响，但通常很快就会回复了。以ES的流动性，能转仓的区间超过一个月，不要挑大波动的时候转即可。当然想赌价差的人就自己考虑MFS跟MME，能转仓的区间大概一周，就比较可能受到影响主要是近月到期前一周多，MFS、MME的远月流动性才会开始变好太早转的话，spread太大受不了

well.....

有考虑BRK.B吗BRK就没股息的问题了

ES的隐含利率大约是treasury+0.3~0.5%，买ES+treasury bill虽然没有股息税，但成本上可能是没有赢VUAA的。MFS、MME的隐含利率可能比ES还要再高一点。对于要用杠杆的人，treasury+0.3~0.5%不算贵。但不用杠杆的话，就不见得划算了。

开杠杆的话，隐含利率等持有成本也会跟着增幅吗？

如果去银行借20万美元，持有3个月，需要付出treasury+0.5%成本，以现在来说大概是1.5%，即每季750美元。持有一口ES的隐含利息也大约如此。不太确定所谓增幅是指什么。

就是假如用20万镁持有1口ES(1倍)1年是1.5%成本(3000镁)的话，持有2口(2倍 成本6000镁)的话会是3.0%还是依然是1.5%？我只是好奇杠杆使用者会怎么看待成本。

我认为是1.5%。以去银行贷款的想法，借40万镁付出6000镁跟借20万镁付出3000镁，利率不是一样吗?

我认识的杠杆使用者大多也是这样觉得，很有趣。

因为这是个有正解的问题。