关于市场预测与 priced in.
先说结论 :
如果像化学平衡 那大概只会有单一方向 反应速度的问题.
更何况平衡前 参与者与事件随时都在变化.
因为上上下下的 单一事件合理解释市场总是猜过头 over priced in. (索罗斯的反身性?)
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事件预测与反应 这件事情 有几个点
股价难以预测 最多只能拟好策略见机行事 (If then )
1.事件资讯接收度 :
存在难以预测的事件(黑天鹅 例如福岛大地震)
重要的事情不只一件. (总经 产业景气 公司营运 政策 等)
资讯同心圆. (研究员戮力于 产业景气 公司营运 资讯)
2.资讯反应对策 :
一样的资讯 同一时间 不同的人有不同解读.
一样的资讯 不同的时空 一样的人有不同解读.
3.历史后照镜 :
经典图 reasons to sell : https://reurl.cc/g2QOpN
美国史上各种利空 要用priced in 来解读并不适合 除非加上一个时间周期.
再来就发现 时间周期 也不是一个常态.(可能跟前两项有关)
那么一个事件的影响力 怎么决定他的影响幅度与时间深度
只能说 priced in 只能回过头才知道. 薛丁格的反应.
如果2000有未来人 Priced in 长期往上 根本不应该有回跌这件事(?)
4.机率与随机 ; 确定与不确定 :
短期股价存在各种随机 时间拉长随机性就容易消除 找出往上的趋势.
因为随机所以预测很难 各种模式又容易overfitting.
好的策略通常就是 显而易见 但很少出现.
巴老买了不卖 也不是没赔钱的时段. 可能表示不赌事件 priced in 策略.
对冲基金比较像 相关性押注 精明的赌客.
市场指数 全程参与 也是赌一个长期经济增长与股价正相关的趋势.
5.以台积电为例 来解释priced in :
20200510 YTD -17.9% (631 to 518)
总经 : 通膨 加息 劣于预期(2022.01.01)
产业 : 依照台积看法 ~10% 优于gdp.
公司 : 依照台积看法 15~20% 优于产业与预期.
市场 : priced in 负面因素 其他呢 应该是情绪与反身性暂时主导了