最近看到这支PIMCO纽约市政收益基金-PNF
网络上没看过有人讨论，想问问大家看法如何
1.近五年稳定配息，配息金额皆同，无配本金。
2.近十二月的殖利率约在5.9%左右
3.持有的债券品质很高，85%是投资等级以上，A级以上更高达76%
似乎比较不用担心景气转坏时堕落天使的出现
4.杠杆比率约在40%，一般水准
5.3年年化标准差5.76%
6.目前约溢价3%，相较另一支PML低上一些
这支看起来条件不错，不知为何在市场上不是太热门?

PNF规模小PML6倍，且PML分散在各州风险较低管理费也比PML贵(PNF1.55％PML1.3％)，另外今年这两支杠杆都已超过45％以上，属于高杠杆管理费更贵，杠杆一样，单一州，规模超小，你有更好的选择

单一州风险高

我想请教 风险不是应该看债券的信用评级吗？单一州有差吗？会一个违约全部违约吗？

雷曼破产前两周信用评级也是投资级，之后情况你应该也清楚，评级只能参考不能当依据，你可以查一下波多黎各及底特律市政债破产时，单一州的市政债当时价格幅度，市政债要破产也是很容易的另外03-18定年定额，PML报酬7.53％标准差15.18％，PNF5.89%标准差16.6%，报酬跟波动都输PML

纽约的财政目前没什么问题，风险就是单一州.这跟只买0050一样

单一州的设计是让纽约州当地投资人不用被课州税，大州通常会有设计给该州投资人的muni产品，纽约的信用风险不是主要考量，州税才是。不过我们外国投资人不会被课税，所以选地区意义不大，除非你特别看好或不看好

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