这篇算是对于我们之前讨论的爱尔兰注册ETF的一点更新，同时在2018年(原文撰于今年
9月)的今天回顾一下美国ETF在费用率调整过后的实际税负是否有减少?爱尔兰ETF是否
就此失去优势呢?以下是我们的验算：
A.VOO vs VUSD
VOO TWR= 0 [美国注册基金毋须就所得的美国股息收入缴纳任何美国税项。]+ ((1.72
% * (1 - 0) - 0.04%) * 0.30)=0.005157(0.52%)
VUSD TWR= (1.87% * 14.79%) + 0 [非英国居民股东毋须就所得的英国股息收入缴纳任
何英国税项。]=0.002765(0.28%)
L1TW*:52477342/354919338=0.147857(14.79%)
*L1TW=派息/无法退回之预扣税
依据该基金2017财年年报，该基金获取之派息为3,5491,9338、已扣除外国预扣税5247
,7342
我们发现虽然美国注册的VOO在L1TW上占尽优势，但在L2TW部分却将VOO低费用和L1TW的
优势消磨殆尽。因此整体而言爱尔兰注册之ETF胜出。
B.VT vs VWRD
VT TWR= (2.18% * 4.61%) + ((2.18% * (1 - 4.61%) - 0.10%) * 0.30)=0.007237(0
.72%)
L1TW*:12102/262751=0.046058(4.61%)
*L1TW=派息/无法退回之预扣税
依据该基金2017财年年报，该基金获取之派息为2,6275,1000、已扣除外国预扣税1210
,2000。
VWRD TWR= (1.87% * 11.78%) + 0 [非英国居民股东毋须就所得的英国股息收入缴纳任
何英国税项。]=0.002202(0.22%)
L1TW*:3337917/28329734=0.117823(11.78%)
*L1TW=派息/无法退回之预扣税
依据该基金2017财年年报，该基金获取之派息为2832,9734、已扣除外国预扣税333,79
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我们发现虽然美国注册的VT在L1TW上一样胜过爱尔兰注册的VWRD[4.61% vs 11.78%]，
这或许与该基金大多数持股为美国以及美国强大的租税合作网络有关，但在L2TW部分却
一样的抵销了VT低费用和L1TW的优势。因此整体而言爱尔兰注册之ETF还是胜出。
整体而言，爱尔兰ETF依旧在节税方面表现优异而胜过美国注册ETF，而在BMO、Invesc
o乃至于iShares自身开始调降费用率之后是否能够为爱尔兰ETF带来一股新气息呢?我们
不知道，但整体而言，爱尔兰ETFs或许正在以一种缓慢、但正确的方向进步著，这终究
是好事一件。