我也曾经有这个疑问。
在资产配置中放入债券部位，其实是非常有必要的。
引用一下绿角大的资料
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw/2009/06/2008the-protection-provided-by-bonds.html
股债配置在股巿涨的时候，
虽然赚的比全投入股巿的还少，
但那些少赚的就当作是类似买个保险的概念，
让我们在股巿重挫的时候可以比别人少赔一些。
如果比较100%投入股巿跟股债8:2，
在遇到2008年股巿重挫时，
100%投入股巿损失53%左右
股债8:2则损失37%左右
究竟这53%跟37%的损失有差多少呢?
多头时候靠股巿多赚一点不就好了?
其实除了心理上对损失的承受度之外，
还有一点就是：
假设本金100元，跌了10%(剩90元)，
则之后要再涨11%才会回到本金的100元，而不是10%。
所以在上方例子中，
股巿重挫的后几年若要涨回原资产水平，
则100%投入股巿损失的53%，股巿要上涨约212%才能恢复；
而股债8:2损失的37%，则是要上涨约58%才能恢复。
本金在股巿重挫年损失的越严重，
就要花更多的力气才能涨回来。
我想这应该是为什么巴菲特会说
投资的第一原则：永远不要赔钱
投资的第二原则：永远不要忘记第一个原则
所以稳定性/风险控管对整体报酬而言其实还是相当重要的，供您参考。:)
※ 引述《abuser ()》之铭言：
: 想跟各位请教讨论一下
: 1.
: 投资时，股票与债券要平衡，而不要因为投资长期报酬率较高，而忽略债券的重要，
: 因为当股市表现不佳时，债券能提供稳定...。
: 前面几句话大家都耳熟能详，基本上我当然同意，但我想深入讨论的是，稳定性的
: 意义/重要性有多大呢?
: 基本上，如果投入股票或债券的钱都是跟生活必须/开支无关的前提下，换言之，假设
: 投入投资的那些金额，都是“闲钱”，就算遭遇重大损失/波动，其实都不要影响生活，
: 而且投资就是很长期的Hold，那这样是不是可以说，股票长期的报酬都是比债券好，而
: 投资的最重要目的(甚至可说唯一目的)就是报酬，虽然风险与稳定重要，但在前面的假设
: 前提下，是不是也可说，100%投入股市(没投资债券)也是合理的呢?
: 不知道这样分析/说法，有无什么缺失盲点存在? 还请各位包含/提出见解。
: 2.
: 考虑复委托，不知道各位用什么券商/投资组合又是如何?
: 退税的可能与否(甚至需手续费?)，不知道如何影响复委托的投资组合?
: 3.
: 因目前没有富邦/永丰户头，不知道复委托选择上还须注意什么?
: 换汇/汇款的金额是否影响成本/费用?
: 4.
: 在Broker板征求业务员跟电话直接询问富邦/永丰，各位有无什么特别建议或提醒?
: 感谢热心的各位不吝分享/指教~!