想跟各位请教讨论一下
1.
投资时，股票与债券要平衡，而不要因为投资长期报酬率较高，而忽略债券的重要，
因为当股市表现不佳时，债券能提供稳定...。
前面几句话大家都耳熟能详，基本上我当然同意，但我想深入讨论的是，稳定性的
意义/重要性有多大呢?
基本上，如果投入股票或债券的钱都是跟生活必须/开支无关的前提下，换言之，假设
投入投资的那些金额，都是“闲钱”，就算遭遇重大损失/波动，其实都不要影响生活，
而且投资就是很长期的Hold，那这样是不是可以说，股票长期的报酬都是比债券好，而
投资的最重要目的(甚至可说唯一目的)就是报酬，虽然风险与稳定重要，但在前面的假设
前提下，是不是也可说，100%投入股市(没投资债券)也是合理的呢?
不知道这样分析/说法，有无什么缺失盲点存在? 还请各位包含/提出见解。
2.
考虑复委托，不知道各位用什么券商/投资组合又是如何?
退税的可能与否(甚至需手续费?)，不知道如何影响复委托的投资组合?
3.
因目前没有富邦/永丰户头，不知道复委托选择上还须注意什么?
换汇/汇款的金额是否影响成本/费用?
4.
在Broker板征求业务员跟电话直接询问富邦/永丰，各位有无什么特别建议或提醒?
感谢热心的各位不吝分享/指教~!

没有人能跟你保证长期股市一定赢债券。只能说赢的机率高。如果30年后退休要用这笔钱时刚好是股灾，就有可能输债券。再来就是你心理能不能忍受帐面上大幅亏损。

感谢F大的回应。帐面损失的部分，是假设真的无关生活开支所以可以理想化为能忍受帐面损失。另外股票债券长期报酬的部分，我同意无法保证，但这其实

不能这么理想假设吧？心理因素这个要实际测试才知道。

有点tricky，或许我们也是因为知道历史资料显示股票较债券起伏大，所以认为以后也是如此，同理，因此推估股票报酬

高登公式：股票本身就是一种无固定配息的永续债券

长期比债券高，虽然长期的趋势不代表出现在每一年度/某时间区间，但大体而言，仍可简化为就是股票比债券报酬高?

历史资料并没有显示每一个长时段都是股票赢债券。

不过F大提到退休时要用钱这我倒觉得是很有意义的切入点

但每一个长时段股债配置（即使10%）风险都小于只配股票

光看历史资料两者的差异在这里。

不过如果这样考量，或许股债平衡，跟仅投入股票相比投资40年后，就算遭遇股市下跌，或许两者相较，长期持有股市或许仍胜出?

机率可能是9成以上，但没有确定的，要看第40年是什么状况就我看来，至少配10%公债减少的风险，是远大过减少的报酬全配股票就是去赌那小小的机率不会发生，但值不值得这样赌我觉得不值得，但也许有人觉得值得。

股债平衡另一个观点是说股票和债券相关系数为负值即反向波动,在投资上会有避险的效果老巴推荐的作法是 S&P500 90% + 短期债 (BND) 10%不过股债比5:5, 6:4, 7:3 都是满多人在讨论, 参考看看囉另外, 股票已经被众多论文证明是抗通膨最有效的工具在通膨环境中,若要保存资产,最好持有一定比例的股票短期需求的钱, 就现金定存保留, 其他就看个人配置股债比这个东西是随时可以调整的, 人的想法也会一直变啊

我不太清楚这笔钱对原PO的目的到底是什么，所以我先假设原PO的目的是追求长期的投资报酬。债券的配置并不只是减缓投资的波动而已，它还可以当作是一个蓄水池，当股票大跌债券涨时，就可以做再平衡，把涨的债券卖掉，再以低的价格买入股票，经过这样的过程可以增加股票的股数，让更多的股票可以参与日后的上涨，同时养大自己的生息资产

国外有Target date 基金 会随时间转换资产到债券 到期前金流相对稳定 这件事你手动也可以做到

老巴推荐股债90:10,是因为他的10叭就是我们一般人的几佰几仟倍,小朋友不要乱学

我用VTI:EDV=7:3去跑回测，跟纯VTI比起来，报酬率约少0.5%但标准差从15%减少至10%左右，我个人这笔交易非常划算减少波动除了因为无法预测用钱时机之外，正常人不太能把钱

另外资产(股债)配置,我个人觉得就是避免下跌太多导致撑不去而离场,当然F大大说的赎回时发生状况也是可能的,只是如果投资期超过十年,机率很低的

可以去看肯恩费雪的拆开获利的糖衣,长期稳定性仍是股>债

丢入股市后当作它不见,减小波动比较安心且较能有纪律地执行

我的想法是因为我要做再平衡, 所以我买股也买债

请教cs jan大，您的回测是跑几年，全股票只赢0.5%让我大吃一惊

降低标准差是有价值的 资产配置降低标准差后搭配杠杆能够让同样风险(标准差)的投资绩效高于纯股但这仅是回测的结果，而且备受争议

EDV从08年才上市，股债比用6:4至7:3去跑。EDV报酬率本身就很高，但波动超大要再久的话可以用TLT去跑看看，结果也很不错

股票看是几支股还是全市场。几支股有可能跌到变壁纸债券的话愈老抱愈多。因为老人没时间等腰斩股票涨回来闲钱不表示抱得住。尤其是手上股票跌时就会想换标的。对老人而言，用来生活的4%所得到底算闲钱还是不算

股债长投用EDV搭，标准差较大唷，建议不要一味的看报酬率

投入股票或债券的钱都是跟生活必须/开支无关的前提下，200%股票也是可以的，如果融资利率不高的话。但如果不打算开支这笔钱，投资的目的是要增加给子孙的遗产？

http://i.imgur.com/fo1RkNf.jpgEDV风险系数是比较高的喔！

正常人是不会单买EDV或长债的吧XD 应该都是买来搭配的

投资的奥义里面就有提到一个老人100%股票啊 心脏强到不在乎短期下跌就行

绿角部落格 关键字 股优于债

有人要考古道琼历来成分股下市吗？