1.7 兆的教训！新银行开放 30 年，台湾金融启示录
暌违 30 年后，台湾终于又有新银行开业了。1 月 19 日，乐天国际商银正式开业；2 月
4 日，连线银行（LINE Bank）获准试营运；农历年后，将来银行也要上路了。一次 3
家新银行开业，为台湾金融业进入数位时代，正式鸣枪。
回顾 30 年前、1991 年开放新银行的盛况，对许多人来说还记忆犹新。
当时，财政部将资本额门槛设到 100 亿元，是全球最高，且申请文件极其繁琐，但送审
者仍络绎不绝。“早期企业家借钱都要拜托银行，银行自己来开，就换别人来拜托他了，
主从关系互换，感受很不一样。”国票金控董事长魏启林点出业内心声。
1990 年代：开放期
投资人更有感，三商银的股价最高破千元，就算 1990 年大崩盘，股价也还有 300、400
元；因此即使一次释出 15 家新银行新股，每张面额只要 10 元，自然吸引民众踊跃参与
，结果中签率多低于 5%，太电集团发起成立的大安银行中签率更仅 1.67%。反观现在金
融股股价普遍低迷，根本无法同日而语。
开放新银行绝对是当年的大事，毕竟先前政府为了维持金融稳定、发展计画经济，长期控
制利率、汇率，限制银行新设，导致 1980 年代美元兑新台币汇率达 40 元，利率近 13%
。虽有 16 家本国商业银行，但其中 12 家为公营，营运效率不彰，大量民间剩余资金与
借贷需求只能仰赖信合社等民间借贷与地下金融中介。在“台湾钱淹脚目”，但监管引导
机制却未跟上的时空环境下，正是导致台北十信案与鸿源吸金案爆发的背景成因。
1980 年代要求解禁的自由思潮从政治社会发轫，加上美国也要求台湾开放市场，终于在
1987 年，总统蒋经国启动政治解严，1989 年大修《银行法》，开放利率自由化，并允
许民间新设银行，开启台湾金融新页。“银行民营化和政治息息相关，当时不只台湾，拉
丁美洲和西班牙也都陆续开放金融市场。”金管会主委黄天牧形容。
银行家库通自己金库，恶果全民吞
那是信奉“绝对开放等于绝对进步”的年代，除了银行，保险和证券也陆续开放，外资也
进入台湾市场，公营银行随后启动民营化。
当时政府采循序渐进方式，虽然成功避开 1997 年东南亚金融风暴，但隔年台湾却爆发本
土金融风暴。
玉山银行董事长黄男州分析，新银行开放是美意，但家数过多必然导致杀价竞争、获利降
低，加上股市房市崩跌，基层金融首当其冲，先是彰化四信（总经理叶传水违法做丙种垫
款）爆出挤兑，再扩展到农渔会，后来新银行经营不善者也受到重击。
本土金融风暴更暴露出，台湾政商权贵“银行金库通家库”的陋习行径。当时黑金政治猖
獗，有用自家企业掏空自家银行，如中兴银行、中华银行、万泰银行都被政商两栖的大股
东掏空；也有里应外合，如立法院前院长刘松藩协助台中商银前董事长曾正仁超贷等。
公股行库也未幸免，当年“金融三剑客”—彰化银行前董事长蔡茂兴、第一银行前董事长
陈安治、台企银前董事长萧介仁，曾靠着政商关系亨通呼风唤雨，却也拖累台企银和彰银
后来亏损惨重。
市场大暴冲也冲出 4 千亿呆帐
这十年间，整体银行界累计 4 千多亿元呆帐，一开始只能由公股行库和中央存保苦吞，
直至 2001 年成立金融重建基金，总计处理 56 家经营不善的金融机构，总赔付金额达
2,892 亿元台币；同时，成立保险安定基金，处理问题人寿与产险公司。央行前副总裁
、现金融研训院荣誉顾问许嘉栋感叹：开放的恶果还是由全民买单。
千禧年后：整顿期
为解决开放期乱象，台湾金融进入整顿期。那时本国银行家数已增至 53 家，因此 2001
年启动一次金改，目标是在两年内将金融机构坏帐比率降到 5% 以下，银行资本充足率提
高到 8% 以上，同时通过“金融六法”，开放成立金控。据统计，一次金改政府与企业挹
注近 1.4 兆元台币，对于打销呆帐、降低逾放比有绝对助益。2004 年金管会成立后，也
在跌跌撞撞中建立了金融纪律与文化。
2004 年政府再启动二次金改，目标为两年内 12 家公股银行减半、金控减半，银行做大
后再出去打国际杯。立意良善，但牵涉利益庞大，导致政商勾结的层级和金额反而更胜以
往，二次金改弊案涉及总统和多家金控家族，引爆舆论挞伐；加上 2005 年双卡风暴，
2008 年政党再次轮替与金融海啸等种种政经情势骤变，最后金改目标未达成。
但这段期间还是爆发多起弊端。2008 年金融海啸重创业务拓展积极的银行，而当时高雄
银行虽有 43% 的高市政府持股，却自己投资雷曼兄弟结构债，还卖了一堆给客户，净值
只剩不到 100 亿元。
两次金改，确立大者恒大态势
现任合作金库银行董事长雷仲达回忆，他当时被迫以高市财政局局长身分接手代理董事长
职位，“那时总经理都不敢面对，到哪都会被陈情群众团团包围，还有议员扬言要在议场
上翻桌；我就带着同仁低头坐着被骂，要负责，没办法。”在他调解与争取下，高银和其
他银行一样，最后只须赔一成五的通路责任，受害人也至少取回五成本金。
然而，在乱局之中，不浪费一场危机者，就有机会胜出。中国信托、台北富邦、玉山银行
也就在此时打下民银龙头的基础。
黄男州分析，一个国家人均收入达 1 千美元就需要银行帐户，5 千美元有信用卡需求，
1 万美元就需要财富管理；1992 年台湾人均收入正好突破 1 万美元，财管投资需求正夯
，新银行虽然低价竞争，但也带入更高品质的金融服务与商品，能满足消费者需求的新银
行也从此奠定了品牌与影响力。
版图重洗牌，消费金融引爆国退民进
为因应市场需求，中信金控顾问王正新指出，中信率先重组分行，将一楼营业厅一分为二
，高柜作业力求简单化、自动化、集中化降低成本，低柜则让理专做服务与产品销售。法
人金融业务也引领变革管理，从最初阶的放款，随着台商西进，中港台三角贸易量放大，
银行服务也从交易进阶到做跨境贸易融资，协助企业管理现金流、应收帐款票据融资。
反观公股银行虽已民营化，却仍无力因应市场竞争，业务又因高层人事更迭而难以为继，
获利能力与市场地位终被民银超越。尤其，开放金控成立后容许金融机构跨业经营，改变
了金融业过去以银行独大的态势，此时能善用寿险资金与投信基金布局海内外投资及银行
与证券通路，加上财团家族在背后的影响力奥援，竞争力将大幅领先，独立银行除非有特
殊利基，如京城银行有独树一格的策略，否则大者恒大已难以撼动。
2020 年起：转型期
总计新银行开放 30 年来，为处理问题金融与打消呆帐，政府与民间至少赔付 1.7 兆元
，未浮上台面自行消化的亏空则不计其数。面对新银行开放以来的争议，魏启林观察，应
是初期监理机制与意识尚未成熟。
金融纪律建立，监理趋正轨
在合库调查研究室编印的《台湾金融发展历程》所保存的新银行审核评分表，对总经理、
副总经理等人员适格比重各达6%，但“发起人消极资格及预订董监事的积极条件”仅占
5%，如今看来，的确低估了大股东的影响力，也使得后来对金融业的大股东适格性严格
把关。
黄男州则以玉山为例，玉山用人一律考试，想关说安插者永不录用。2004 年，他以策略
长身分主责并购高雄企银时，居间协调的投资银行劝他，并购都是少数人密室面谈，玉山
派出 50 几人这样会泄密；但玉山银创办人黄永仁坚持，并购成功的关键是融合与执行，
这有赖于决策的透明。“这样的文化，要能坚持下去，且做出成绩后，大家才会相信这套
是有用的。”业界人士观察。
历经 30 年大变化后，台湾金融又迎来了新变局。这次，挑战不再仅是可见的银行同业，
更可怕的是看不见的明天。如今，传统零售金融势微、数位科技崛起，微软创办人比尔．
盖兹喊出的“银行是恐龙，可以绕过不理”，更使银行界笼罩着浓浓的末日感，人人对下
一步感到迷惘。
数位新时代，驱动金融科技
明日的金融，势必走向技术创新驱动的永续金融与数位转型；但“重稳定、轻发展”的监
理习性，势必无法因应国际金融产业的剧烈变化。更深层的结构面改革，如金融整并、民
营化与公营事业松绑，谈论多年却无重大进展。“主管机关已多无意愿碰触这类议题了。
”许嘉栋坦言。台湾金融走过上个沧桑的 30 年，今年纯网银陆续开业上路，预示著台湾
金融已走进截然不同的新时代。台湾金融未来会有怎样变貌，需要政府、业者与社会记取
过去的教训，以更大的勇气与智慧迎接下一个 30 年。
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