※ [本文转录自 Stock 看板 #1ScVYSrD ]
作者: y1896547 (巴斯) 看板: Stock
标题: [新闻] 涉嫌卖自家股票给客户 香港花旗证券裁掉
时间: Tue Mar 26 18:02:01 2019
1.原文连结：
https://reurl.cc/ZVEol
2.原文内容：
香港花旗证券发生近年来最严重不诚实交易事件，《彭博社》（Bloomberg）近日报导，香
港花旗证券在遭到香港证管会调查后，美国花旗总部也展开内部调查，最后宣布解雇8名香
港股票交易员，并对另外3人停职，一名交易员表示，“等于整个香港花旗证券交易室的人
全部out了。”不过一位本土券商提到，国内的外资证券商因为是综合帐户，其实也有能力
做出类似的交易。
根据《彭博社》的报导，香港证监会去年对券商展开了全面调查，了解香港经纪商在执行
交易时是否向客户提供了最好的价格，意外发现这起事件，交易员涉嫌将自家手上的股票
卖给了客户，而不是帮客户在市场上撮合，这被花旗母公司发言人James Griffiths描述为
“发现了不符合我们准则的个人行为，我们采取了适当行动。”
香港证监会调查后，花旗裁掉证券交易员
《彭博社》报导指出，花旗在香港的股票业务高管Philip Shaw和交易员Cindy Lui因此项
调查而被辞退，但由于此类交易行为处于灰色地带，而且从公告的字面上无法对疑涉非法
的交易行为彻底了解，因此国内的报导并不多。
外电报导，花旗高层审查了该些交易员，究竟是代客执行交易，还是自己交易。若是代客
交易，券商仅为中间人，收取适当的买卖双方佣金，即原来经纪商的角色，若是营业员自
己交易了，那么券商就会从客户手上买进股票，将帐款列入自己的资产负债表，然后卖给
其他客户，从中收取差价。
一名前外资资深交易员解释，香港的事件交易员涉嫌把证券商经纪商的角色变成了造市者
，简单举例说，告诉客户目前有其它客户要卖出100张台积电股票，有没有兴趣买下？并且
按照当天均价交易，但实际上交易员手上并没有这批股票，确定有买家后，再去市场上买
，买得比约定价格便宜，交易员就有赚头，但客户以为自己是从市场上买来的。
卖给客户的股票，中间可能赚了价差
“对客户来说，他买卖的对象应该是市场上不特定的大众、想卖的人，而不是身为经纪商
的花旗证券等，不论买家是否买得比较贵，已经涉嫌不诚实的交易。”这位外资交易员说
，券商去买股票再卖给客户，自行吸收盈亏，已经涉及诈欺，“有些情况下，客户可能拿
不到他原本该拿到的好价码，中间被券商赚了小价差而不自觉。”
许多国家法规并没有严谨的规范，使得这类交易行为可能是灰色地带，这次事件爆发，据
闻是有客户向香港证监会检举，一查才发现，下单的人和交割的人不一样。
一名国内券商业者表示“香港花旗证券这次的事件，券商已经从经纪商的角色越界成为造
市者。”他说，在台湾，监理单位的法规对券商的角色分际要求严格，是不容许这种情况
发生的。
3.心得/评论：
不了解香港的交易制度，不过我还以为香港身为亚洲金融重要市场制度应该很完整的