课本上看到一段话 理解不清
想请教各位一下
“银行以短借长，资产到期期限大于负债的到期期限，当利率上升时，银行净值滑落”
想请问
以短借长是利用短期存款用于长期放款中
那么利率上升时，资产（放款）获得利息增加
负债（存款）所支付利息也增加
但是资产存续期间比负债到期期限长
为什么这样子净值会滑落呢？
这里理解不了，麻烦各位了～谢谢
作者: newmejeremy (newmejeremy) 2018-12-13 18:56:00
我的理解是资产的期限较长所以利率上升时价格跌幅比负债跌得多 所以净值比原本的少
Longer duration = more sensitive to rate change
以短借长跟资产负债存续期间这两句其实是在讲同样一件事
作者: io2601 2018-12-13 20:44:00
期限愈长 折现时资产分母的次方愈大 所以资产市值降幅会比负债大 对利率愈敏感
作者: achtung21 2018-12-13 22:38:00
拿定存借长担就很好理解了
作者: nangaluchen (安安) 2018-12-15 00:36:00
因为你对duration的概念不熟悉 该复习了吧
银行借款(客户存款)多半是短天期，对利率波动反应大，所以利率上升时，借款成本增加，但放款收益固定举例来说假设银行以短支长，收2年定存利率2%，然后让客户贷款五年，利率5%，当第二年结束利率上升时，定存利率变成4%，但两年前承作的五年期放款利率还是5%，这样利差就缩小到剩1%。