Q:A上市公司发行在外100万股，每股市价100元，于2012/06/08私募50万股，每股20元
A公司董事长甲知此消息后，以100元市价出脱持股10万股，同时应私募10万股
1.甲为上市公司董事长，又有买卖证劵之行为，为本罪主体
2.又该私募价值乃显著低于市价，乃足以影响投资人投资决策及证劵价格之消息
3.消息仍未公开
4.综上述，甲成立本罪
倘若甲买卖为私募有价证劵就不会是本罪客体，但甲买卖的乃是上市股票
似应为本罪客体??

Q1的话，目前交易标的限于上市或在证券商营业处所买卖，所以私募有价证券不算，不过学说有认为应该要修法增列。Q3的话有两说，文义上看来，是不包括间接受领人。但多数说认为，法条文义可以包含直接和间接受领人，但间接受领人，必须对直接受领人和消息来源者间之关系有认识，进而足以信赖该消息准确性时，该当间接受领人。

建议第一题刑民分清楚用市场说或信赖说都有人采，证交不要太执著在找实务，除非要批判

感谢^^