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自从五月LUNA崩塌归零以来，虽然许多机构极力隐瞒，不想让曾经有投过LUNA的过往浮出台
面上，但市场依旧无情的透过下跌来清算体质不佳的加密货币存款商。在大牛市时看不出问
题的风险操作，在熊市时却无情的暴露出其问题。即使部分机构自身无投身于巨大的LUNA漩
涡当中，但却难保跟他一条船的交易对手没有投入到LUNA当中，此时大家才发现机构之间彼
此借贷关系错综复杂，其中大部分甚至无抵押品，因此也形成了巨大的信用杠杆乐高，在这
巨大而又痛苦地去杠杆熊市潮当中，却又一把巨大而无法忽视的达克摩力斯之剑悬挂在众多
加密货币存款商的头上，不管该机构财务是否稳健，当刀刃及颈时却仍然难逃崩塌的命运，
那就是挤兑。
LUNA与TITAN以相似的模式被踩踏的民众推平，曾经辉煌的ATH价格与TVL也不复存，然而民
众的心理与行为模式是难以捉摸的，今天或许某KOL在社群平台上FUD就能引起连锁反应进而
将机购整垮，也可能KOL成为众人的笑柄无人理会。而泰坦与LUNA或许之所以崩塌也与其透
明的链上数据有关，透明的链上数据意味着一旦情况恶化，所有人都能够得知，在部分有心
人士狙击之下恐慌传导蔓延，就如同SASHA用存户的存款循环吹泡泡时，一旦被发现就也面
临挤兑与空头夹击，然而若是数据不够透明如CELSIUS一般，或许当事件为大众们所知之时
也等同于山岳崩塌之时，或许部分机构当中仍有潜在的爆雷，但若是能够持续获利，直至覆
盖亏损，那对于机构来说都能够处理，最怕的是在媒体的渲染之下要面对挤兑的情况。或许
在此时一众加密或币存款商们反而羡慕起了他们所抨击的传统银行，在台湾即使出过多次公
股银行诈贷案，政要们慷他人之慨用广大存户的钱来为关系人借花献佛，内控稽核一路被上
头施压，显然公股银行被当成个人小金库使用，但只要存户们没挤兑，这些细小的坏帐迟早
都能被银行的获利所覆蓋。
而面对挤兑的解决方案大致有两个方法，1.如同各国中心化银行机构一样，互相投保进行存
款保险，虽然会对获利能力有一定程度的削减，但当一个成熟的存保体系被建立起来后，被
挤兑的频率与机率都会大幅降低，在加密货币当中已经有几家原生的链上保险机构了，比如
insurace coincover ，然而面对冲击时目前这些加密保险能够起到的缓冲效果却不高，肇
因于首先这些加密货币的投保并非强制加保的，在无强制加保下，很多人并不知道可以另外
为自己的投资进行避险，而另外加密货币的投资者在获利时是风险偏好者去中心化主义者，
在亏钱时则是另一副嘴脸，牛市时人们会抨击保险带来的成本对获利的沉重影响，而在投保
人数有限的情况下，保险费率则居高不下甚至出现了逆选择的情况，或许短期内大部分业者
与用户难以在这方案上达成共识。2.则是闭锁期的设定，其实已经有很多加密货币存款商有
为自己的理财商品设定全闭锁商品了，在闭锁期到期前没有任何方法能够提前拿回用户的资
产，然而对于许多用户的不同考量下，仍然会选择活期存款的方式。然而或许可以设计半闭
锁型商品，如同银行定存或保险公司储蓄险一样即使用户临时需要用钱，也可以在不同比例
的伤本金或伤利息的形式下取回。这样设计商品增加用户临时提领的成本，也就能一定程度
上的避免挤兑的发生。
否则如今许多加密或币存款商在有效的时限内都难以进行抉择，是要为了保持用户的自由与
平台的名誉下挤兑死亡，抑或是可耻但是有效的将客户们关入不知道会持续多久的厕所当中
，waves链上的vires借贷平台至今为何仍能苟延残喘，用狗爬慢速的方式还回用户资金，而
非如同luna一样短期内轰然倒塌，这或许就是关厕所虽然可耻但却有效面对危机的方式吧