桥水基金｜达里欧倒戈宣言：比特币是惊人发明！已入列观察中投资标的
全球最大避险基金“桥水基金”（Bridgewater Associates）创办人雷 ‧ 达里欧（Ray
Dalio）昨（28）日发表了他对比特币（BTC）的最新见解。在〈What I Think of
Bitcoin〉一文中，他写道：
我认为比特币是一项惊人的发明。 （I believe Bitcoin is one hell of an
invention.）
达里欧接着解释道，比特币是一种透过程式码编写进电脑系统，所开发出的“新型货币”
，至今已经运行十年。而且它作为货币与财富储藏方式，正在迅速普及，这是很了不起的
成就。甚至称比特币就像现行基于信用的货币系统一样，是一种可以从无到有赚钱的“炼
金术”。
尽管如此，达里欧还是对比特币抱持有诸多怀疑。
比特币的风险与机会
首先在供需层面，他将比特币视为黄金的替代品，而且目前对这种资产的需求日益升温，
但类似的选择并不多，所以比特币市场正在持续增长。不过对此达理欧怀疑，尽管比特币
供给的确受到限制，其他数位货币的供给却并不，而且新的货币已经出现、将与之竞争。
另外，达理欧也对比特币的网络安全提出担忧，认为这是一个网络犯罪比防御更强大的时
代，其风险不容忽视。而且基于政治考量，比特币一方面不可能像某些支持者声称的具有
隐私性；另一方面，恐怕比特币越是成功，政治风险就越大。达理欧指出，正因为比特币
具有强大的力量，政府势必会试图扼杀其发展。
综合以上因素，他的研究团队认为比特币的长期前景充满不确定性：
这就是为什么在我看来，比特币像在极度未知的未来里的长期选择权，是可以投入一些，
而且不介意亏损 80% 资金的项目。
尽管他强调，自己是“非专业人士”，但此后团队一定会对比特币保持密切关注，并继续
致力于研究财富的另类储存方式，也就是宣告将比特币纳为观察中的资产之一。根据外媒
《The Block》报导引述达理欧的说法：
我们认为这是一个重大风险和机会，比特币将无法逃过我们的检验。
达理欧对 BTC 态度游移
其实这也不是达理欧第一次对比特币抱持怀疑态度，去年 11 月他就曾表示比特币早晚会
被政府管制，未来发展可能不如大众预期。但随着比特币价格水涨船高，他的观点也悄悄
转向，坦承自己可能错过了很多相关资讯，欢迎指教。
接着 12 月更进一步支持比特币因其“有限供应量”特征，所以属于和黄金等类似的价值
储存工具，同时也会是提供投资组合多样化、分散风险的选择。
不过达理欧对比特币的态度仍在摇摆，他于昨日报告总结道，虽然比特币拥有极具吸引力
的财富储存功能，而且到目前为止，还证明自己具有韧性（resilience，指风险抵抗能力
），但仅十年历史并不代表比特币未来也会如此顺利发展：
不论是绝对地说，或相对于现有的财富储存工具（例如黄金），这种数位资产将如何发展
？未来的挑战可能来自量子计算、监管反制或我们尚未得知的问题。即使这些都没有实现
，但就目前而言，比特币对我们来说更像是一种财富潜在储备的选择权。
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比特币高风险
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比特币真香
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