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【链新闻解析】看图详解方舟投资(ARK Investment)Big Ideas
2021：比特币将成为企业现金
神预测特斯拉股价飞天的方舟投资 (ARK Investment) 不仅看好比
特币，还是灰度投资比特币基金的第一大持有机构。方舟投资在
今天 (27) 发布报告：《ARK Invest Big Ideas 2021》(暂译：方
舟投资 2021 大观点)，我们将提供读者其中关于比特币的两个章
节详情：《比特币基本面》、《比特币：正为机构做准备》。
(以下图表皆来自于 ARK Investment 报告)
比特币基本面
在这个章节中，多半是币圈人都熟知的比特币丰功伟业，它在今
年的数据表现如何。
方舟投资认为，由于比特币坚强
的网络基本面，让它达到了新的历史高点。他们认为比特币的交
易状况不如 2017 年的炒作成份高，而且有部分公司也将其纳入
资产负债表，最后，方舟投资表示，如果有所有的 S&P 500 公司
都愿意将 1% 的现金储备放进比特币，那么比特币价格将有望大幅增加四万美元。
(ㄧ) 有更多机构采用比特币，让它在 2020 尾创下新高
***【图】(请参阅原网站文章)
图中事件依序为：
灰度投资的比特币基金其比特币持有量达历史新高、
比特币因疫情影响发生史上第二大的单日跌幅、
华尔街投资人 PTJ 表示将 1% 资产投入比特币、
比特币成功第三次减半、
美国货币监管署发布银行资格以托管加密货币、
微策略宣布投资近五亿美元比特币、
交易所 Kraken 得到特许银行资格、
支付服务公司 Square 将 1% 资产投入比特币、
PayPal 推出加密货币买卖服务、比特币达历史新高。
(二) 比特币的长期持有者变多了
***【图】(请参阅原网站文章)
从图表中可以看到 2020 年有将近六成的比特币长期持有者 (超过一
年以上没有移动)，该数据可作为比特币作为长期投资的佐证。
(三) 比特币市场更为成熟：早期持有者出场，新资金进场
***【图】(请参阅原网站文章)
方舟投资认为，比特币的市场与投资者变得更加成熟，因为尽管
早期投资者持续了结获利，但新进投资者能持续买进，让整体市
值创下新高。
(四) 没有 2017 年的那种炒作
***【图】(请参阅原网站文章)
他们用 Google 搜寻趋势来看这件事，因为这一次的币价高涨并没
有像是 2017 年一样，让比特币的搜寻趋势激增，这可能可以代表
真正买入的投资者，不是一般的贴热度乡民，因此较为不炒作。
(五) 比特币为以太坊 DeFi 生态系奠定基础
***【图】(请参阅原网站文章)
这边跟比特币关系比较远，主要是在说以太坊去中心化金融的蓬
勃发展，是因为比特币受到更多的采用。
(六) 抓住机会：比特币可能成为企业现金
***【图】(请参阅原网站文章)
这页主要是 FOMO 一下企业买入比特币的事情，因为微策略、
Square 买入比特币作为公司资产，方舟投资也假定如果 S&P
500 上市公司全部买入一定比例资产的比特币的话，币价会成长多少。“如果 1% 的话，会是增加四
万美元。”
比特币：正为机构做准备
方舟在这个部分更详细的去鼓吹机构、企业买入比特币的可能
性。包含，方舟投资相信比特币是最有投资风险回报比最好的标
的，并认为它在未来五到十年会有五千亿到 1.5 兆的市值规模。最
后重点就是说：“机构投资者，你不能错过啦！”
(ㄧ) 比特币可信度持续增高
**【图】(请参阅原网站文章)
这一部分都是比特币今年在监管、银行、机构投资者与公开上
市公司的利好消息：
监管-
美国货币监管署 (OCC) 允许发放特许银行 (chartered bank) 执照，
并可以托管加密货币
OCC 允许银行与联邦储备机构可
以为稳定币发行商托管储备
OCC 允许银行可以处理与托管稳
定币业务，营运节点
银行-
摩根大通将 Coinbase 与 Gemini 交易所纳为客户
新加坡星展银行推出加密货币交易所
Kraken 成为第一间获得特许执照的银行
机构投资者-
华尔街投资人 Paul Tudor Jones 买入资产 1% 比特币
亿万富翁 Stanley Druckenmiller 买入比特币
富达投资推比特币贷款服务
保险业巨头 MassMutual 投资 1 亿美金比特币
公开上市公司-
微策略投了大量投资比特币
Square 投资 1% 资产进比特币
PayPal 宣布推出加密货币买卖服务
(二) 企业投资比特币不会后悔
***【图】(请参阅原网站文章)
这一页是在拿比特币与其他资产表现作为比较。
(三) 比特币交易量可能超越美股
***【图】(请参阅原网站文章)
这一页是预测比特币每日交易量目前已经超过 Square 个股的交易
量，他们预估在四年后可能将超越每日美股交易量，六年以内有
机会追上全球外汇现货交易市场。
(四) 机构投资者可安全进场比特币
***【图】(请参阅原网站文章)
这边主要在讲芝商所 (CME) 的比特币期货开仓量在去年十月达到
历史新高，透过这个成熟安全的金融基础设施来交易。
(五) 应该配置多少比例的比特币呢？
***【图】(请参阅原网站文章)
这边是根据方舟自己做的模型，建议企业投资比特币若是想要最
小化波动性的影响，可以配置 2.55%，而想要最大化收益的话，
可以放 6.55%。
(六) 机构投资比特币，将带来重大价格影响
***【图】(请参阅原网站文章)
这一页可说是最后的 FOMO 高潮了，由于前面建议企业可以买入
资产占比 2.55%~6.55% 的比特币，他们就模拟了各种机构买入
按照这个比例买入比特币后，会发生什么事。结果发现，比特币
可能成长到 20 万至 50 万美元价值。
评论：
方舟投资看好比特币
可以再参考这篇
方舟投资Cathie Wood谈货币供给、通膨与比特币：除了它，没有更好的通膨对冲资产
https://tinyurl.com/y66b4xer