新创不满证券型代币5限制 顾立雄：可进沙盒
新创及虚拟货币交易平台催生证券型代币（STO），金管会原本订出5限制，让小规模STO
可先上路，公听会上却有诸多反对意见，金管会主委顾立雄12日表示，若业者意见不一、
不同意金管会草案，无论金额大小可以都申请进监理沙盒实验，再来看要调整哪些法规。
金管会草拟STO（证券型代币发行）相关规范，原规划6月发布函令，先开放限制性STO，
共有五大限制，一是必须是非上市柜、非兴柜公司才可以发行限额STO，二为募资金额限3
千万元以下才能排除证交法申报生效规定，三是发行类型限分享固定利息的债务型代币、
及参与发行人经营利益或特定专案盈余的分润型代币。
第四是投资人仅限专业投资人，每一专业投资自然人对单一STO案，投资不得逾10万元，
专业投资法人则认购金额不限；第五是平台业者担任自营商，依市场状况自行报价，每天
交易总额不得逾该档STO发行量的50％，且平台业者必须申请资本额1亿元的自营商执照，
同一档STO只能在一平台上交易。
金管会12日邀集代币平台业者、新创业者、区块链相关单位等，举行证券型代币监理规范
座谈会，初步规划募资金额在3千万元以下的STO可免依证交法申报生效，逾3千万元、股
权型代币要先申请进沙盒实验，相关规范视实验结果再研议。
但昨日如立委许毓仁即表示，3千万元规模太小，建议要拉高到300万～500万美元，才有
助新创利用STO筹资，且投资人应扩大到一般民众，单一STO应可在多家平台上交易，降低
交易平台资本额门槛，目前订1亿元门槛过高。
大部分新创也对3千万、只能单一平台议价交易、限制投资人等有意见，认为未来的STO应
是无国界、无法用议价交易。
顾立雄表示，只要是在台发行的有价证券，就必须用新台币交易，国外投资人就要申请侨
外资资格，且要向央行申请汇入资金，新创业者等若认为3千万规模太小、草案不符需求
，可以比照加拿大模式，都先进沙盒实验，再来寻找最适修法方向。
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第四项ㄧ般民众出局 STO只能上1家交易所 STO专家怎么看