各位好，近期看到超多关于生命周期投资法的文章，认同其中的观点，但实务上执行起来好
像不是那么容易。
我目前只投入VWRA，而策略为:
每个月初定期定额12000TWD
当月每下跌10%，就再加码12000TWD
ex: 1/1买100，1/5跌到90，加码一次
1/10跌到81，再加码一次，以此类推
此策略已在2022全年执行，投入VWRA共10000USD
不过在执行过程中，发觉这样的加码策略，对摊平成本的效益其实很小....
因此未来的策略参考生命周期投资法，在熊市的时候加上杠杆买入，增加胜率，并且降低心
理影响。策略如下
从历史高点下跌20%，信贷50万
下跌20%，投入15万
下跌30%，投入15万
下跌40%，投入15万
下跌50%，再信贷30万
下跌50%，投入10万
下跌60%，投入10万
下跌70%，投入10万
熊市加码后，定期定额改还信贷
目前规划，杠杆比例最高就个人信贷上限的50~80%，所以之后资金越来越大，杠杆会受限信
贷上限而越来越低
而信贷虽然会卡84期，但如果每年都执行一次转贷，基本上就可以还超过7年
而个人信贷利率，目前为2.2%(去年六月贷1.8%)
会这样规划是因为，如果要固定杠杆比例，变成在熊市的时候需要卖出，以维持杠杆比例，
我可能过不了追高杀低的心理因素....
如果是期货的话，IB似乎会在某些情况下，将维持保证金调到100%，这样看来会对策略操作造成影响
这样的计画，不知道有什么没考虑到的点?
在某篇文哆啦王提到，如果长期走空7年，等于这7年的利息是实际损失，但如果可以无限转
贷，是不是就没有这部分的问题了呢?

长期投资的重点就不应该在“摊平成本”，你这其实是在择时不是生命周期投资生命周期投资法就是觉得曝险太少才杠杆，结果你还留资金加码…这作法反了。

意思是，第一笔进去的时候，才开始整个life cycle策略，进去之后，就开始无限转贷了，不然目前还是定期定额为主

这种的杠杆效果应该没有房贷来得好吧，若有房的话可以转增贷投入，若没房的话买个自住房办房贷，杠杆也大很多。我也认同哆啦王说的，你这种越低越加码的作法不是生命周期投资，反而无法控制现金拖累造成杠杆永远比预期低的长期结果。

那如果是，我现在就直接丢入信贷50万，然后无限转贷，这样在VWRA就会有50万的杠杆资金，这样会比较符合生命投资吗？因为我也不想常常算杠杆比例，所以比较偏向金额固定，而不是杠杆固定，我平常就注意现金流就好

贷款不像某些工具会爆掉，所以固定金额的确没问题。只要确定波动风险能接受就好。

生命周期投资法，第一步要先算人生总资产，评估最终股债比例，内文完全没有提，是不是误会了什么？

会比较符合，只不过要是我我会选择房贷来开杠杆效果比较好。

有闲钱就投根本就不会有剩下的钱逢低买进

感谢各位解惑。然后加码钱都是贷款来的，这个不太能算是闲钱吧？然后房贷的部分，目前无房产可以操作QQ

生命周期投资法要贷多少是一开始就决定好了 不是看跌了才贷

干脆搞定期定值不是更省事？

生命周期投资法遇到股市下跌，股票比重会变低。如果要维持固定比重，跌了才贷或许是合理的。另外如果你相信equity riskpremium在下跌时会增加，下跌时调高股票比重可能也是合理的。但不妨把算式先写出来，可能会比较容易掌握相关的数学变化。不然的话，你的加码策略，根据何在?比如说，你2021年的文章，估计是年存30万。以7%折现率把30年年存30万折现到现在，现值大概是400万。如果采5:5股债配置目标，并假设ERP 4%，贷款利率 RFR+2%，则在贷款的情况下，目标股票配置会是生涯全资本的25%。(50% x (4%-2%)/(4%)) = 25%400万 人力资本 + 50万 现有资产 = 450万 生涯全资本。450万 x 25% = 112.5万，这是目前的股票曝险目标。如果配置了112.5万后，股市下跌20%，剩90万。 生涯全资本剩427.5万。要维持25%股票曝险，要加码 427.5x25%-90=16.875万加码后，股市从-20%跌到-30%，106.875万股票跌到93.52万，生涯全资本剩414万，维持25%曝险要再加码10万。以此类推...

感谢D大详解… 数学计算的部分，我会再研究研究，真的获益良多

以上的很多参数都是要按你的实际状况做调整的，但架构大致是这样。自己认真算过，才比较有可能长期保持策略。要不然过个三、五个月，遇到一次回档，可能你就放弃了。

个人浅见：1、贷款投资首重风险。估算好你的金流跟预备金后择定目标进场。2、风险规避用资产配置取代择时进场，您的策略在熊市或可实现，但是在牛市将无法有任何作为。3、房贷比信贷好用，相同的月还款，贷款金额落差近2-3倍，但是房贷（增贷）申请时间跟手续都比信贷长很多。4、祝您投资顺利。

你的做法跟投资理念跟life cycle investment完全悖离