Four percent golden rule(s)
当各位开始接触退休规划这个领域的东西时，
很有可能会遇到一个名词，叫“4% rule”。
说实话，这已经是一个年代有点久远的东西(1994年被提出)，
其大意是在讲，设计一个投资组合，让自己的投资报酬率可以大于4%。
靠投资的获利，按月提取生活费，来度过余生。
4%，听起来好像是一件简单的事？
如果今天只是拿个几万块钱，或是几十万，甚至是总资产的几%出来，
在市场里面捞个4%，应该是不困难。
不过可惜的是，这个 4% rule，可没这么简单。
是你要拿多少出来，赚这个4%。
◆．关于 ‘ 4% rule’的正述
中文版的4%法则，粗略的概念建立
http://www.cheers.com.tw/article/article.action?id=5069731
里面有某些部份是需要修正与调整的，
如果这个4%法则真的这么简单，很多人早就退休了。
◆．英文版的论述，简略的看看即可，毕竟文化不同，时空背景不同。
英文标题：Will the retirement 4% rule work for you?
http://money.cnn.com/2015/11/11/retirement/retirement-4-rule/index.html
内容大意 ：让４％法则为您工作。
直白的翻译：让钱为你工作，各位可以从中学习钱滚钱的方法。
◆．关于 ‘ 4% rule’的反述
【．不再安稳的4%法则．】
英文标题：Why The 4% Retirement Rule Is No Longer Safe
https://goo.gl/q5UEPs
文章的大意是在讨论，
．‘４％法则的不确定性’，以及‘４％法则的缺点’。
今天发此文的用意，是想跟各位分享，如果您觉得，
未来的劳保、军公教保险，有可能会领不到年金，
那您为什么不现在就开始，建立一个可以让自己安心退休的系统？
核心主轴，很简单，想办法让自己的收益大于4%即可。
◆．关于投资自己
相对不亏钱的投资，学理财以及学语言，是其中之二。
如果您可以看懂另外一种语言，就能透过语言的能力，
涉略到别人无法涉略的领域，甚至练就出‘别人办不到的本事’。
这是关键之一。
关键之二，是如何运用这些知识（你所拥有的武器）？
上述两篇文章，如果不靠电脑辅助，我大概要花一个月，才能看懂一篇，
因为我会逐行逐句的翻译。上面有两篇文，换言之，为了看懂那两篇文章，
我有可能要耗费将尽两个月的时间，才能读懂。
【 努力到底有没有用？语言的能力 】
坦白说，语言的学习，对我而言一直是一种障碍。
不论是日文也好，英文也是。
五十音，我差不多花了两年的时间，
才背到滚瓜烂熟，看到字，可以写出罗马拼音。
你要看得懂字，才有办法查字典，然后才能知晓这篇文章在论述什么？
【 学习知识路上的地雷？ 】
在学习的路上，会不会踩到地雷（无用的文章，或是用不到的知识）？
基本上，这是再正常不过的事，不过，还请您记住一点。
◆．现在用不到，不代表未来用不到。
个人在ＣＦＰ版上的文章，也被评论过有讲跟没讲一样，
这个嘛，我只能对当事人说声不好意思，
理财的文章，在某种程度上，跟香菜、芹菜、葱花很像。
有人可以接受，有人无法接受，无法接受何须勉强。
套句前人说过的，谁人名下无人参，谁人笔下无参人。
意思是说，不管怎样做，都有可能被讲话。
为人处世，但愿能做到‘叩问良心，问心无愧’。
我的脑袋里永远只想着一件事。
‘Ｏｖｅｒ Ｔｈｅ Ｓｙｓｔｅｍ．．．．．．’
如何超越系统的存在，这句话听起来可能很刺耳，
但是，这句话，有可能会是很多人的‘救命绳’，
对于一个失意、失心，找不到生活目标的人来说，
超越系统的生存方式，说不定是必要的存在。
单单只把知识拿来运用是不够的，还要加点从别处学来的‘新元素’，
然后想办法超越前人的智慧。
【 如何超越前人的智慧？ 】
如果各位有打算超越前人的智慧，最基本的要先把基础的知识学齐。
例如：
（一）、如何列资产负债表
（二）、金融名词懂多少？不懂的就去问，找书，ＧＯＯＧＬＥ。
（三）、学习金融手法的综和运用。
（四）、设定年度目标。
４％法则的前期，您大概会需要学习的事，如上所列。
◆．以前人的知识，与经验的传承当作基础，再去寻找超越的可能性。
【 经典的４％法则解说 】
原始用途：退休规划(年度投资，按月发放)，不提早退休。
注：不同的领域，运用的手法就不同。
通用的公式：【 X ÷ 0.04 = ? 】
其适用范围很广，
(一)、最基本的理财规划
(二)、投资人的风险属性分析
(三)、投资组合的配置，标地寻找。
计算合理的买进区间与价格
(四)、退休金规划20年期以上。
对于退休规划而言，4%，只是一个基准线。
您的退休金的投资组合，年报酬率，最好不要低于4%。
会有这种说法绝非空穴来风，凭空捏造。
进到退休规划的领域，你要先了解两个东西。
一是 CPI，消费者物价指数，背后所代表的是，通货澎胀的速度与程度。
二是 Rf (请注意大小写)，无风险利率。
所谓的无风险利率，泛指的是，你的钱，如果放对位置，
在有限额的状况下，可以赚到多少无风险报酬。
有限额的无风险利率：一年期，定期存款的固定利率。
被限制的额度会随着中央存保的额度提升，随之提升。
以2018年4月28日为例，目前中央存保的上限是三百万。
正常来说，平稳的通膨，差不多是‘官方CPI + Rf’，然后拉长20年期，
算出来的结果大约会是3.xx%，有时候会接近4%。
所以您的投资组合的收益，要想办法大于4%，才不会让钱越存越薄。
简单的举个例：一千万的资金，其无风险报酬，
实际上只有３００万 × 一年期定存固定利率，
剩下的７００万，实际上是有风险的，只是风险低到接近零，
所以被忽略。
另外，资产配置，越过了三千万，就会分很多等级。
规划的难度是以一千万为一个极距，不是直接‘乘以趴数’就能了事。
以富比士的门槛，１０亿美金为例，
要赚到定存的１％，是很颇有难度的一件事。
当您进到退休规划的领域时，请您记得，趴数不重要。
重要的是目标达成率，还有‘确切的金额’达成率。
如果您觉得退休后，一年要两百万才够用。
那就自己想办法去配一个投资组合出来，然后一年“生”出两百万以上。
不需要跟大盘比较，只要跟自己的资产奋斗即可。
不然就是请专业团队来协助，如果你不介意把钱交给别人玩的话，
倒是可以这样做。
【 经典之所以经典，是因为“万用” 】
这两句话，如果没有特别解说，大多数人应该都会觉得这是在讲‘投资’。
本小利大，利不大。
→个人觉得用来形容‘投资初期’是很贴切的。
→因为薪水是残酷的，我们可以用来投资的资金，事实上是不多的。
→１０万元的１０％报酬与１００万的1％，这样比较，应该很清楚。
本大利小，利不小。（运用在退休规划的时候）
用刚刚的两百万，来套用４％法则，就是
2,000,000 ÷ 0.04 ＝ 50,000,000 （推算出您需要准备的‘本金’）
您所面临的困难点就是，
第一，你有没有五千万，第二，能不能‘五千万全压’？
最近偶然发现我蛮常讲一句话的，赌上我的身家财产......
对于收入不高的小老百姓而言，想要拼“无忧退休”，除非祖上蔽荫。
不然真的要拿身家财产出来跟市场赌这个“４％”，可能会有蛮大的压力。
但是，对于投资高手而言，这个４％大概没什么啦（刚刚讲的利小），
在外面听到的都是１０几趴，神话般史诗级的投报率。
重点在于你是拿资产的百分之多少出来赌？
（４％赚到两百万的投资收益，到底能不能算利小，您自己衡量。）
不过我会有疑问，既然人人都是股神再世，又何需出来抛头露面、开课收费？
如果是我，假若找到一个‘必胜的８％投资法’，我会安安静静的赚，
因为饼只有一块，为什么要分别人吃？
换个角度想，如果你手上握有“可口可乐的配方”，
你会公诸于世，还是‘惦惦吃三碗公’，把这个秘密锁进保险柜？
【 投资心理学－新手的焦虑 】
◆．高所得，低支出，一样会担心的事。
回了Ｎ封站内信，最有印象的一篇是，
一位只靠活存就存到一千多万的板友，而且是放在薪转户。
我对于他的认识，只知道到是ＩＣ设计的资深工程师，
工作迈入第四年之后就百万年薪，不太会理财，连定存也不太懂。
也没有啥物欲，也没有女朋友，也不用给家里钱。
一年的收入大约是１４０万，我跟他聊完之后，才发现
他一个月只花两万～两万二左右，比较大的花费大概是搭高铁回家。
我这样粗略的给他算了一下，两万二乘以１２个月，
大约是２６万多，算２７万好了，一年大概可存一百一十万。
当他秀出他存摺的照片时，我大概愣了好几秒钟。
那时大概有１０５５万左右，他问说可不可教他“投资”。
但是他又怕会赔钱，可不可以给他一些低风险的建议。
后来又跟他聊了几封站内信，我给他的建议是，
用“循环式定存”的利息去买美金或零股。
啥都不懂的状况下，‘定存’会是您的好朋友。
投资的世界，对于新手而言是一个完全陌生的领域。
既然是一个不熟的领域，怎么可能一口气放一千多万在里面？
刚好他的利息一年大约会有十几万，一个月大概可以拿一万出来投资。
这种手法在多数人眼里，可能是一种很浪费的理财方式，
但是对当事人而言，是相对较佳的一种方式。
一、他的投资，没有动到本金。前提是，你的本金要累积到一定的程度。
二、透过‘循环式定存’帮他规划退休的基础。
注：循环式定存，这个理财技巧运用在退休规划上的效果会比较明显。
一是无损本金的投资方式，二是让他每个月都有钱可以领。
这两个观念，对于退休规划来说，是必要的存在。
但是真正有办法办到的人，真的不多。
再来是目标金额，
若以‘４％法则的理论’来推论，我们这位板友其实只需要
270000 ÷ 0.04 = 6,750,000，六百七十五万，就可以退休了。
但是因为他今天选择了一个 １％的安全标地，
270000 ÷ 0.01 = 27,000,000，他就必须要准备两千七百万才可以退休。
简而言之，４％法则只是一个参考基准，最终的使用方法，
还是要根据当事人的‘预估年支出’，用现有的理财工具，
想办法达到那个金额。
以本例而言，非工资收入的目标金额是一年２７万。
◆．为什么新手跟散户，赔钱的机率大？
这跟你手上握有多少本金，有很大的关系，如果你只有１０万的本金，
要你拿５万出来赌，
大概会赌的胆战心惊，三不五时就去看一下股价多少，
或是天天看基金净值，或是寻找‘必胜的密技’。
在资金短缺的状态，其实您会把自己逼得很紧，最主要是怕赔钱。
另一点是，这笔投资本金是自己存来的，会格外珍惜。
正所谓，物极必反，太过在乎，反而寝食难安，更有可能影响正常生活。
那这样就失去投资的意义，投资是用钱去赚钱。
当金钱压力影响生活的时候，就是你被金钱控制了。
就我的观察，理财初学者跟社会新鲜人，对于‘金钱的焦虑’
其实是差不多的，迫切地快速的增加财富。
又或者是，希望找出一条必胜的投资公式（稳赚的啦）！
这很正常，我自己也经历过，只不过遗憾的是，经过十多年的认真与努力，
稳赚的，仅有定存，还有‘循环式定存’。
比较低风险的就是运用‘平均成本法’中的‘机械式投资’来‘种股田’。
注：一段话，有‘五个’专有名词，您需要花多久的时间来理解？
透过平均成本法，可以有效地降低‘心理因素’影响投资买卖的判断。
卖在不该卖的地方就会赔钱了。
再回过头去看一个问题，如果你有五千万，你还需要拿钱出来投资吗？
又或者拿五万出来玩点股票、外币，这五万元，
也不过才占您总资产的千分之一，就算赔光，
您还剩下千分之九百九十九，还不会太痛。
再说，这五千万的无风险报酬，大概有５０万（以１％的利息计），
您也只不过赔掉利息钱的十分之一左右。
注：利息超过２７万要扣税，实际上要报完税才会知道真正赔多少。
在理财初期，个人的建议，依然还是多存钱，因为
没有本金，你就算有“必胜的投资绝招”，本金０元Ｘ１００％的获利，
还是‘零’。
【 用‘模拟投资’来规划退休生活？ 】
前面讲了那么一大串，再来看这题的答案，
显而易见的是，模拟投资不见得有用。
很多东西，你只能用‘真金白银’去验证。
讲白一点，真的进场去赌，你才会知道自己的真实面貌。
【 用４％法则来当理财规划的基础？ 】
实务上是可行的，如果您从刚开始工作就运用４％法则当基础，
并依序建构自己的现金流系统，努力个２０年，这个‘赚钱系统’，
给您的回馈，通常不会太差，正常来说是会大于４％。
最后，简略说明一下，资产配置的顺序与比例。
Ｎ年前，我笔记本上的范例，一百万美金的配置
现金：债券：股票：房地产＝１０％：２０％：３０％：４０％
注：第一桶金的定义源自于美国，台湾的一桶金可以买的东西真的不多。
４０万美金在美国的郊区可以买两栋房子，一栋用于自住，一栋出租。
应该是２００６年以前写的笔记，当时的笔记我没有标注日期的习惯。
ameryu. 2018-04-28 #