背景：112硕毕，传产杂鱼
L1：教材Schweser
L1的考试太过久远(2014)，且自2020起就改为CBT，再加上最近的通过率实在是…，
我觉得太细节的心得参考价值不大，大概的印象就是使用Schweser教材，一边念一边觉得
这不就我大学就学过的东西，还更简单。
因此我对L1的感想是它以广但不深的范围，将应试者视为白纸来灌输财务会计经济统
计等面向的概念作打底；考试也是如此，每题都独立作答并没有题组，印象中好像只有“
承前题”这种型态，三选一的选择题，题数很多但难度都不高，有基本的财务知识就可以
辗过去，本科系大学毕业经过适当“复习”还没考过我会觉得他大学生活课外活动一定很
多采多姿的那种难度。
L2：教材Official curriculum
会隔那么久才考L2的原因是是出社会几年经历了某些事情(Life is a bitch)，觉得
有了把他考完的动机才报名，约莫2019/12开始正式准备，目标是2020/6的考试，那时疫
情尚未爆发，PBT的L2与L3都还是每年6月考试，但准备到2020/4左右因全球疫情影响延期
到2020/12。
末代PBT的好处是考试型态仍然固定、网络上较多资源及心得可供参考；L2是以题组
的型态进行，虽然不像L1那样直白地简短描述问题让你很容易回答，大致上仍然是依照
Vignettes的推展依序问问题，所以若非母语人士，我建议先看题目，再回头阅读资讯才
比较知道考点，否则顺着读下来综合资讯太多很容易读到恍神，读完反而不知道重点在哪
。
难度部分，我认为应该在大四到研究所之间，举凡Quantitative的统计方法、Equity
的估值、Fixed-Income的无套利、Binomial tree等都是相对比较进阶的财务概念；对我
来说相对容易的章节是Corporate Finance与Financial Reporting，相信对于有会计背景
的人来说这两个章节的主题(资本支出、退休金、公司间交易、合并财报、财报分析等)都
不会陌生，且难度相较纯会计的考题那可是轻松写意，出题比重又高，这方面相对纯财务
人可能较有优势；把握上述题材就能获取相对大比重的分数。
L2的分数在90 percentile以上，即使蓝色范围(预估重考会在的区间)也是完全高于
90%线。
L3：教材Official curriculum
L2考完后依照原PBT时期的计画(2020 June=>2021 June)应该是要报名2021/5的考试
，但考量到L2被延迟半年已占用部分L3准备时间，且2021/5是全球L3首次采用CBT考试，
再加上疫情影响，就决定缩一下，改成考2021/8的，内心盘算不当第一批能多少搜集一点
敢死队的情报心得。殊不知2021/5台湾爆发本土疫情，台湾考区的5月考试就被取消，这
方面也算是阴错阳差，虽然后来2021/8有顺利完试，不过终究还是成为台湾考区第一批应
试CBT的L3考生。
CBT的考试型态与时间都有做调整，并没有太多的先前案例或心得能参考，不过我个
人认为答题时间都还算充裕、流程进行跟CFAI公告的相符、考试接口也有提供模拟，大致
上没什么意外的点；考试的重点除了“正确”答案外，上半部Constructed response有很
大一部分是需要就题目情境判断然后提出论点支持并说明佐证，而这也是与前两个级别最
大的不同；下半部的选择题就是老朋友了，没什么好说的。CBT比较不一样的地方我认为
是可以提前交卷，也可以提前结束休息时间进行下一阶段，或许对于容易受节奏影响的考
生较有利；当然最大的不同就是从手写变成英打，因此除了答题方式不同，旁边考生的键
盘霍霍声也是要想办法克服的，我自己是进入状况后觉得还好，但一定会比PBT时代还要
吵，或许此时耳塞能帮上一点忙；我是在台大LTTC考，依序叫号入场受检，因此每个人开
始的时间不一样，突然有点怀念起考托福时此起彼落的Describe the city you live in(
误)，总之当你入场时可能其他考生已开始作答，或你还在拼最后一分钟时已有人陆续离
场的概念，比起PBT需要自行调适。
如果平常工作或学业就是以英打为主，可能不需要额外准备；不过我不是，所以我利
用以下的网站练习英打，这网站的好处是透过每个字母组成短字根的练习，让我熟悉常见
的字根，而且只要登入帐户就会自动帮忙统计各项资讯，可以针对不熟悉的地方做加强；
英打速度约莫是从2021/5练习到2021/7，从第一天的41.5wpm进步到最后一天的63.8wpm；
这样的进步是不是大、相较于神人是不是快我不知道，但我认为英打练习让我在作答时对
于一些常用字可以很顺畅的打完(譬如说portfolio这个单字，我自己是卡卡的)，用进废
退是不变的道理，现主时半年没碰英打，打起来就是一个卡，万一到考场满腹答案但手指
跟不上甚至导致无法在时间内做完真的会气死。
英打网址在此：https://www.keybr.com/
除了考场环境跟英打外，延伸考量我认为不管做什么事情，务必想尽所有办法去降低
跟那件事情无关或改善成本很低，但又会影响的干扰，譬如说计算机我准备两台，也准备
了更换的起子及电池，耳塞、手表(现在不用了)、笔(现在不用了)、胃药感冒药(QQ)、护
照效期等，CFAI提供的考前指示满有参考性的，随着考试日期的接近需要准备什么提供明
确的check list。若为了这些鸟事没考虑到而失去机会，我觉得是相当可惜的。
考完出考场其实心里也没什么信心，只能安慰自己L2的选择题占考生前10%的我超强
，就算上半段申论被打成猪头，靠着下半段选择题要捞个前40%(假定通过率)应该能救回
来吧的信念让自己不要想太多。
综合心得：
2021/8 L3通过率39%，是官方统计资料1963年以来历年最低，这一梯次的考生也少，
全球不到3000人，且转换为CBT后三个级别的通过率都显著下降，CFAI给出的答案是受疫
情影响，通过的标准并无变化，这解释老实说我不太买单，除非病毒只感染聪明的人或只
影响到会通过的考生使其无法应试，或WFH会影响准备等，我个人是觉得这些都不太是主
因，真正的原因可能只有CFAI自己知道了。
以考试的角度来说我认为规划及修正比起执行的重要性至少相等，甚至更高，报名取
得教材后我第一步不是钻进去从头念，而是从官方网站公告的出题比重与大纲、网络影片
推荐的先后顺序及对自身的财务能力评估等面向制定一个大概的方向及预估的时间，并在
准备的过程中随时修正安排进度，准备上也是由大到小，Sessions跟LOS是好物，闭着眼
睛能把各Reading标题讲个大概、看着LOS能默想出这个大概在讲什么，应该要写什么，透
过条列的方式帮助记忆，细节就随缘了。
另外以官方教材准备的好处很简单，西方人的考试不搞偷袭你这招，会考的都在教材
里了；但反过来说以L2为例，六册超过3,000页的全英文教材对于非母语人士来说本身就
是一个门槛，姑且不论内容及吸收，要读完可能就得花不少时间。
我开始稳定找回念书的感觉后大概是平日约莫2小时，周末会从早上起床唸到中午用餐前
，平均大概4小时，万不得已休息会感到罪恶的那种状态，这样一周大概16-18小时是跑不
掉的，但也并不是全程都很专心投入，有时只是坐在位子上耍废。
同时我也有用Excel记录每日的进度及内容，CFAI说每级通过的考生花了300小时，我
自己随便算都远远超过这样的时间，只能说每个人的习惯不一样，有些人就是适合短时间
冲刺，有些人适合长久耕耘。目的一样只是手段不同而已。
另外拜科技进步之赐，我是使用iPad中的PDF Expert阅读官方教材（报名费内含教材
电子版）并划记重点，再利用Notability与Notion制作笔记，比起L1每天得带着实体书跑
来跑去着实方便许多，电子笔记只需要iPad一台，非常适合学习使用，推荐给大家参考。
题目练习是直接使用CFAI的Learning Ecosystem，里面的题目除了教材的EOC外还有
不同颜色、EOC没有的新题目；做完后题目下面可以看到其他考生的讨论，另外也有提供
Mock exam，我是觉得还算不错；系统中的答对率是客观可衡量的，至于在所有考生的排
名百分比参考就好，不要被唬住了，一贯阿Q的想法就是觉得有人会二刷三刷甚至看了答
案再回头修改答错的让自己100%。
除此之外听说是西方PTT的Reddit闲暇时也会加减看看，r/CFA使我获益良多，相较版
上的讨论会再热络一点，毕竟是西方人的考试西方人的场子？
最后的最后，我认为这种三级制的考试相当考验心理素质，它不像CPA之类的是分科
及格，可以看到逐步的进展，在通过L3之前的每次结果都代表着下一级的重新开始，而且
下一级跟你一起进考场的都是跟你一样没被上一级淘汰的，绝对不是三个级别独立事件所
以通过率相乘那么简单而已，细思极恐。因此我认为找到支撑下去的理由或者慰藉是很重
要的，这里偷渡宣传一下，身体状况允许的话每两周就可以捐一次血小板，顺便积阴德或
许会有帮助喔：）
这条路走了整整7年，总算是有个圆满的结果，感谢此版陪我走过，如果有问题欢迎
来信，我会尽量尝试回答：）