谢谢E大
想再确认一下, 如果我要以99.5%的1-year VaR当成是现在(t=0)的经济资本,
outer和inner各有1000组,
那计算的方式会是:
1. 先用1000个inner scenarios,在t=1往后分别project出
每个scenario的资产和负债现金流, 并折现回t=1这个点
=>1000个inner scenario的折现率会是相同的还是不同的?
2. 计算资产和负债的差, 找到第994个差,并折现回t=0这个时点
=>是用第994个outer scenario的折现率折现?
谢谢回答了~~
※ 引述《Engedi (又痛又累)》之铭言：
: ※ 引述《independence ( )》之铭言：
: : 各位大大好
: : 小的正在研究用nested stochastic的方式计算保险公司的经济资本
: : 像是用stochastic in stochastic的方式计算净资产99.5%的1-year VaR当成是经济资本
: : 我不理解的是为什么在外层的stochastic是在real-world的情景
: 因为所谓的"99.5%信赖水准"指的是真实世界下的机率，而非风险中立假设下的机率
: : 但内层的stochastic是在risk-neutral的情景?
: : 我在想用了risk-neutral大概是为了valuation,
: 对的.
: : 但是是liability valuation还是asset valuation?
: 皆是，相减后才能代表同一评价基础下的净资产
: : 如果为了asset valuation,那为什么不用一年后的资产的市场价值,
: 未来的市价资料何处可寻？部分资产/负债评价日当下的市场价值都不清楚.
: : 而要用risk-neutral下现金流的折现?
: : 小的求教了, 谢谢!!