各位大大好
小的正在研究用nested stochastic的方式计算保险公司的经济资本
像是用stochastic in stochastic的方式计算净资产99.5%的1-year VaR当成是经济资本
我不理解的是为什么在外层的stochastic是在real-world的情景
但内层的stochastic是在risk-neutral的情景?
我在想用了risk-neutral大概是为了valuation,
但是是liability valuation还是asset valuation?
如果为了asset valuation,那为什么不用一年后的资产的市场价值,
而要用risk-neutral下现金流的折现?
小的求教了, 谢谢!!