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撰文 / 蔡曜莲；出处 / 今周刊1021期 (2016/07/14)
关键字： P2P, 网络, 贷款, 投资, 个人理财
1021 P2P网络借贷平台掀风潮，面对这个新金融商品，投资人既期待又怕受伤害，科技浪
潮带来金融业质变，高风险标的暗藏挡不住的吸引“利”，挑货要有两把子。
长期担任科技业人资顾问的萧宾怡，笑起来甜甜的，说起话语调柔软，但话题转到理财，
她的温婉会忽然收敛，眼神瞬间精明起来。
理财积极、嗅觉敏锐的萧宾怡，时时都在注意市场是否有新动向；最近，一项新形态的金
融理财商品，吸引了她的目光——P2P网络借贷平台（peer to peer network lending）
，“我告诉业务，只要有高评级的贷款上线，一定要马上通知我！”
P2P网络借贷平台，就是提供媒合个人借贷的网络平台。白话的说，缺钱的人可以利用这
个网络平台，广泛寻找愿意借钱给他的人，借款利率则由平台业者评估订定。反过来讲，
有闲钱的人也可以透过这个平台，挑选自己愿意出手相助的对象，好处是，有机会赚取不
错的利息收入。于是，P2P平台等于提供这群人一个新的理财管道。
媒合》找网贷平台
借钱给网友 赚取利息
虽然业务有点像银行，但P2P业者毕竟不是银行，过去一段时间，各界不断讨论是否该由
金管会订定专法来管理这类业者。六月底，金管会宣布决定“不立专法”，“这类平台没
有违法，但不隶属金管会管辖。”金管会的说法，等于宣告P2P平台业者再无适法性的问
题。
在台湾，目前较具规模的平台包括LnB信用市集、乡民贷、哇借贷等，检视各个平台状况
，网站所列的“投资标的”年利率少则二．五％、多则二
○％。
看到这些明白列出的“固定孳息”数字，一时之间，的确容易让人立刻与银行定存联想比
较，但，它真的应该和定存比吗？
某金融业者指出，透过P2P平台进行理财的本质，“就像你要借钱给陌生人，只不过，中
间有个未受金融监管的第三方，提供一些关于这位陌生人的基本资讯与信用评价。那么，
你愿意借吗？”
P2P平台上的投资机会，牵涉到的“未知”太多，风险绝对远高于定存，无论如何都不该
与银行定存相比。这就是投资人必须记住的第一件事：别把P2P借贷当成定存替代品。
延续上面的问题，若再补问一句：“在怎么样的情况底下，你才会愿意借呢？”答案除了
牵涉利率条件之外，担任第三方角色的平台业者是否足以信赖？，也是考量重点。
台湾有三个主要平台的营运模式略有出入，哇借贷无论信评等级，利率一律一九．九八％
，LnB信用市集依信评等级收取不同贷款利率，同时是唯一一间提供七○％到一○○％保
本服务的业者。
逐利》年息上看20%
债权可切割 供会员认购
乡民贷亦有不同利率区间，虽无保本服务，但它特别建立一套“债权次级市场”机制。将
会员分为进阶会员与一般会员，进阶会员需缴纳手续费一千元，之后可以优先“选购”商
品，额外对贷款人收取一％手续费，接着，进阶会员可将这笔债务“自由切割”，供多位
“一般会员”认购，借此降低风险。举例而言，当某进阶会员买了十万债权，他可以选择
切割任意百分比给一般会员；假设他选择切割一半，一般会员可以购买这一半中的任意比
例，而最低购买单位是一千元。
值得一提的是，金管会虽不打算立法管理，但政策上将鼓励P2P业者与银行“联姻”合作
；玉山银行钟德明协理对此表示，“银行不排斥合作，且风险控管是银行强项，已有足够
数据资料建立可靠的信用模型，再者银行可从联合征信中心调阅贷款人信用资料，但P2P
平台无此权限。”如果未来银行担任金融顾问，确实可以加强贷款征信的安全强度。
只是截至目前，尚未有银行业者加入P2P的行列，投资人看待这些机会时，也仍应把“控
制风险”列为优先考量，事实上，《今周刊》特别询问三位资深投资族，他们投资于各类
资产的总额均逾千万，同时，他们也都是P2P的“早鸟玩家”，三人想法的交会处，就是
“控制风险为先”。
其中，萧宾怡偏好LnB信用市集，并且只挑信用评级高的标的下手，“这类商品上架都是
秒杀。”她笑着解释，虽然高评级的利率约仅有二．五％至二．九％，报酬率不高，“但
对我来说，我的房贷利率约二．三％，我对这类商品的要求就是高过我的房贷利率就好。
”尽管已是锁定风险较低的高评级标的，但她目前投注于P2P平台的部位，仅占投资总额
的一％。
易先生（化名）为LnB信用市集投资者，也是资深台股玩家，“我的投资目标是要超越股
市殖利率，现在台股殖利率大约三％多，我会买不同评级的债，目前组合起来的整体平均
报酬率为五％至六％；我的长期目标是要调整到三％到四％。”
陈荃锋是乡民贷的进阶会员，正职为中古车买卖商的他，常遇顾客需要车贷，对于仲介贷
款事务相当熟稔，也因此他一见台湾出现P2P网络借贷平台，立即跃跃欲试，“我在市场
打滚久了，凭经验我就知道哪种人还得出贷款，哪种无法；只要年收入八○万台币以上，
借贷金额不到收入的三分之一，我就愿意借啦！”
他对自己的“识人之明”颇为自豪，手笔玩得最大，“我最近购买的债款是三十．九万元
台币，利率一四％，但我全额分割供一般会员购买，如果全数转手成功，虽然赚不到利息
，但也有大约三千元手续费入帐。”
挑货》看投资评级
当成配息商品的替代选项
这三位理财老手虽然投资策略各自不同，但他们资产配置的方式却相当一致，对P2P网络
借贷平台的投资上限都设定在一百万台币，占他们投资总额三％以内。对他们而言，这不
是拿来冒险致富的市场，而是塞牙缝的“小额投资”。
也就是，绝对不用会影响未来生活的资金部位押注其中。他们也几乎异口同声表示，“还
不出来也无所谓”、“没了就算了”，心底都做好了这笔钱“有去无回”的准备。
陈荃锋更直言，很多会找上这些平台的人，多半是无法从银行体系借到钱，“信用多少有
些瑕疵”，这或许不代表他们必定还不出款项，但是“的确存在一定风险”。
投资人可先问自己，“为何不去赌一个有可能在短期内价格飙涨的机会？”毕竟P2P商品
没有价差空间。较适当的定位，或许是“风险较高的收益型投资商品”，可作为高收债基
金或是配息稳定产业龙头股的替代选项。
在适当资产配置下，这类投资仍然有降低波动风险的功能，当然，借贷人多半急需周转，
个人在投资之虞，其实还可用闲钱，扛起帮人应急的使命，“助人为快乐之本”，或许也
可算是这类投资的附加价值。
担任科技人资顾问萧宾怡迷上P2P网贷，叮咛业务“高评级标的上线，立刻通知我”。
心得:
P2P 浪潮来了，银行信贷要GG了 ，利率跟透明度都打败银行，个人觉得让人人都都是银
行家的概念很好。不过平台也有风险，还是建议投资人要看平台有没有经手金流！