2015-09-17 04:54:28 经济日报 记者简威瑟／台北报导
苹果iPhone新机空运急单浮上台面，凯基投顾指出，受惠欧美消费旺季需求，积弱已久的
空运出现转机；瑞信证券则根据对国际油价走势，预期还有更长的下跌趋势久，同步升评
航空双雄至“优于大盘”，尤其将华航从“劣于大盘”一口气跳升，引起法人圈关注，已
出现连日买超。
凯基投顾非科技产业分析师王光毅指出，受到出口疲弱影响，航空货运今年以来表现不佳
，但6、7月空运表现已较年初平稳，研判从现在至11月，随着苹果iPhone 6s系列、Sony
新款智慧机接连发表，进入欧美第4季耶诞节旺季需求，将推升航空双雄货运成长，估计
第4季货运量将季增5%至10%。
瑞信证券亚太区运输产业分析师Timothy Ross认为，华航、长荣航是低油价环境中最大受
惠者，台湾提高中国大陆旅客每日来台数量至5,000人，对航空双雄的获利也有助益，可
望抵御需求放缓的疑虑。
瑞信将华航投资评等由“劣于大盘”大幅调升至“优于大盘”，主要是因油价下滑，有助
降低成本，根据华航过去股价走势经验，判断华航是一档相当两极化（binary）的个股，
现在评价接近谷底，就是买进的时机。
至于长荣航方面，由于燃油避险比重在25%以下，直接受惠于低油价环境。因此瑞信对华
航、长荣航未来12个月合理股价推测分别是13.4元、23.7元。华航昨（16）日股价上涨
0.05元、收11.8元、成交量12,687张；长荣航下跌0.2元、收19.35元、成交量12,611张。
王光毅针对先前亚币汇率波动大贬分析，台湾航空双雄收入有45%至50%为新台币、美元占
三成、人民币仅占5%至7%，相对大陆的航空公司人民币收入逼近八成，因此汇损情况并不
严重。
http://udn.com/news/story/7241/1192138