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全球媒体业如今存在着巨大且潜在的无法逆转的不平等现象。如果想找到一种能抗衡的力量
，别想它会在 2020 年发生。
在过去一年中，发生两个重大变化。首先是从有线电视转到串流媒体服务，后者的构建和营
运成本很高，并且需要优质的内容才能脱颖而出。
第二个是大型合并。迪士尼 (DIS-US) 收购大众，康卡斯特 (CMCSA-US) 收购天空电视台，
AT&T (T-US) 收购时代华纳，以及 Viacom 与哥伦比亚广播公司 (CBS) 合并。这让企业估
值低于 500 亿美元的媒体公司在同业中处于严重劣势。
这些企业包括市值 52 亿美元的 AMC Networks (AMCX-US)、市值 400 亿美元的 Discovery
(DISCA-US)、市值 60 亿美元的 Lions Gate (LGF.A-US)、米高梅 (MGM-US)、索尼旗下的
Sony Pictures。甚至合并后市值达 250 亿美元的 ViacomCBS (VIAC-US) 也都处于相对弱
势的地位。
另一方面，大型科技企业如市值 1600 亿美元的 Netflix (NFLX-US)、9650 亿美元的亚马
逊 (AMZN-US)、3200 亿美元的 Comcast、4870 亿美元的 AT&T、3150 亿美元的迪士尼和 1
.4 兆美元的苹果 (AAPL-US)、都投入串流媒体战争。如果说 Comcast、Charter/Time Warn
er Cable、Dish 和 DirecTV 是过去 10 年媒体发行领域的 4 大巨头，那么亚马逊、苹果
、AT&T、Comcast、迪士尼和 Netflix 就是串流媒体时代的 6 大巨头。
今年对米高梅而言似乎是最合逻辑的并购候选人。它的拥有者包括 Anchorage Capital、Hi
ghland Capital 和 Solus Alternative Asset Management 等对冲基金，它们在 2010 年
收购了这家濒临破产的公司。在将近 10 年后，米高梅的内容资产价值可能超过 100 亿美
元。而且与 AMC 或 ViacomCBS 之类的家族媒体公司不同，该公司的所有者对出售资产持开
放态度。
两名知情人士透露，米高梅已与包括苹果和 Netflix 在内的多家公司进行初步谈判，以评
估它们对收购的兴趣。米高梅拥有 007 庞德 (James Bond) 系列电影产权，其电影工作室
也制作了几部当红的节目。
截至去年 9 月 30 日的前 9 个月，米高梅的营收超过 10 亿美元，主要包括约 6 亿美元
的电视和电影授权收入以及 3 亿美元的 Epix 订阅收入。未计利息、税项、折旧和摊销的
调整后收益 (EBIDTA) 为 1.23 亿美元。