[情报] 以iPhone为中心的苹果即将结束，未来服务成为焦点
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众所皆知，苹果是一家硬件公司，现今iPhone成为其获利与营收的最大来源。根据摩根士
丹利的研究，苹果未来销售的手机与装置将占公司营收愈来愈低，但这不影响其成为一家
值得投资的公司。因为其未来将花更多时间关注其服务平台，也将成为未来成长的光景。
尽管过去五年来，苹果8%的年营收成长率绝大多数是来自于86%的iPhone销售量所带动的
，但是近几年库克将苹果服务业务货币化，使得苹果正逐步跨入另一个年代。
摩根士丹利预估，从财务年度2017年至2022年之间，约有60%的营收成长率是来自于服务
业务的贡献；其次来自于30%的营收成长率的其他产品，例如：苹果手表等穿戴式装置。
两年前，每一台装置为苹果贡献服务营收约为25美元，可是现今已经达到每台装置30美元
的水准。但其认为这一指标仍低于在服务方面的长期营收潜能。首先，现今大多数苹果用
户并没有支付服务费用，这意味着每个”活跃“用户的营收远高于30美元，甚至有翻一倍
的可能性。
另外，摩根士丹利认为，即使是60美元，预估值还是过低，所以接近100美元或更多才是
合理的推论。这是因为对亚马逊与Netflix推出的服务得到的结果。现今亚马逊总计约有
1.06亿用户，每年每一个用户支付约99美元来获取Prime服务；而Netflix拥有约1.11亿用
户，每年每一用户支付约120美元来获取服务。
以目前来看，苹果的装置安装量中只有约18%是属于付费用户，这给苹果未来带来许多成
长的期望。
例如：苹果音乐的成长速度很快，目前每一季苹果音乐用户都不断增加，加上目前只有
2.9%的苹果用户拥有它，所以依旧有很大成长空间；iCloud的用户数量在全球各个区域也
持续成长中，配合苹果在中国大陆推出两个新的数据中心，都可能刺激当地消费族群采用
iCloud的服务；
在行动支付上，由于现今美国零售市场支援Apple Pay的商店只有50%，且使用率仍偏低。
未来随着行动支付人口不断增加，也将带来Apple Pay的成长空间。
另外在App Store方面，随着苹果正在改变其营运模式，未来原创内容以及扩增实境的应
用程式都可以让用户在体验新服务的同时，进而扩大支付选项，并进而加速需求。
心得:
目前来看，Apple Pay的发展仍处于初始阶段，而且普及速度有些缓慢。根据Creative
Strategies的资料显示，目前40%的美国消费者依旧担心其将信用卡或转帐卡输入iPhone
内将带来风险，此外，大约60%的消费者仍不熟悉使用iPhone进行行动支付。