【建商财报负债累累，台版大到不能倒 】
这篇文章我们希望带你了解与认识，为何建商常常遇到 #黑字倒闭 、留下 #烂尾楼，以
及哪些因素会迫使建商 #降价卖！
1 金融负债 > 在建房地，黑字倒闭风险 ？
以 兴富发的财报为例，在其负债总额 1754亿(负债比 近76%)，其中有高达 #1641亿 皆
是金融负债，这些债务多是要定期支付利息，而其中光是 #银行借款就超过1000亿
再看 #存货 的资产项目，#在建房地(兴建中的预售屋)为 1390亿！也就是说即使这些 在
建房地 全部完工且完售，也不足以清偿所有金融负债 1641亿！
换句话说，未来收入若不足以清偿金融负债，如果要继续开案新建案，势必得继续借款才
有资金能够继续盖房子！ #那如果有一天银行不借或借不到呢……
2 待售房地逐季攀升！卖不掉风险转嫁银行！
这张图表清楚显示，相比去年Q1待售房地金额，#今年Q1待售房地金额已经暴增约一倍
卖不掉的风险不仅是由银行共同承担，而且因建商囤房成本过低(不论是利息或是房屋
税)，建商自然没有降价售房的压力。(但请注意 #他有一定要借到钱的压力！)
再给大家一个概念，假设推测: 平均盖一间房子营建含土地成本约 $800万/户，那么 待
售房地 159亿 来推测，目前光在兴富发全台就有约 #2000户房子的余屋尚未卖出
p.s 房虫多多不是都说建案都完销卖光光吗
3 升息、对建商信用管制，才能迫使建商降价卖！
预售屋因为已先锚定价格(营收)，所以建商在施工期间最怕 #意外的成本上升、#房市反
转向下，‘’升息‘’ 与 ‘’工料上涨‘’ 就是建商最不想遇到的状况之一！而房市
反转向下，更是建商恶梦，因为一旦房市逆风反转，不仅房子卖不出去，没有营收却又要
支付高额负债的利息，建商黑字倒闭的机率就上升了！
以兴富发金融负债 1641亿来说，若是升息1%，一年就要多付出 16亿元的利息，在未来营
收不抵负债的情况下，势必只能以债养债，借新债还旧债，但也因此恶化财务状况！所以
此时就能迫使建商降价出清余屋，来活化资金来源，才不致于面临周转金不足的窘境！
再者，习惯以债养债的建商，最怕借不到钱
所以若对高负债比的建商施以信用管制，为筹措足够的资金营运下去，除了持续往其他方
向借款外，一定也会降价出清余屋，来生出更多的营运资金！
总结: ‘让建商借不到足够的钱’或是‘让借钱成本上升’，建商才会有降价销售
的压力，更不敢玩 低首付、锁货不卖 这些炒作行为
#台版大到不能倒
#全民存款被绑架
#房地产吸干银行
#泡沫破灭成定局
#央行总裁状况外
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