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内文：
区域银行爆发挤兑危机，重创存款人信心。联准会(Fed)出手救市，资产负债表规模一周
之内狂增近3,000亿美元，去(2022)年4月开始实施的量化紧缩货币政策(QT)恐将功亏一篑
。
MarketWatch、CNBC、Zero Hedge报导，过去一周以来，Fed整体资产负债表规模扩增
2,970亿美元、来到8.64兆美元。
根据16日释出的数据，过去一周美国本土银行向Fed借款近1,650亿美元，其中1,482亿美
元是经由Fed现有的紧急贷款机制“贴现窗口”(discount window)借出，119亿美元则借
自Fed新设立的“银行定期融资计画”(Bank Term Funding Program，BTFP)。
贴现窗口只提供为期90天的贷款，BTFP的贷款期限则长达1年。不过，Fed已放宽贴现窗口
条件，借此吸引需要营运资金的银行。
值得注意的是，过桥贷款(bridge loan)金额也在短期内激增1,428亿美元，主要是贷给已
遭关闭的金融机构，让这些机构能履行对于储户的义务并应付各项开支。
银行向Fed大举借款是美国金融系统面临压力的讯号。
Compound Capital Advisors创办人兼执行长Charlie Bilello 16日透过Twitter指出，“
Fed卖权”(Fed put，指Fed会在股市大跌时出手救市)再现，过去一周Fed扩表2,970亿美
元，创2020年3月来最大单周增幅。Fed在短短一周内，就将去年4月启动的QT解除近半。
Bilello附上的图表显示，Fed在2022年4月至2023年3月最低点期间，总计缩表6,260亿美
元。
Bilello表示，Fed大幅扩表并非因为收购资产(公债、MBS部位是下滑的)，而是因为“贷
款”增加，部分是因BTFP，多数是对银行的信用展延(也就是贴现窗口/过桥贷款)。
心得：
QT启动接近一年 缩表6260亿镁
FED这周就撒了3000亿镁回去
升息循环要结束了吗？进场的讯号来了？